16 уроків від Генрі Сінглтона: 1. Результат над его. Незважаючи на те, що Сінглтон створив велику компанію, він ніколи не дбав про розмір заради нього самого. Замість цього він зосередився на вартості на акцію. 2. Надзвичайно незалежний розум. Вигідна розбіжність походить від того, що ми йдемо проти натовпу і маємо рацію. Єдиний шлях до цього – незалежне мислення. 3. Ігноруйте загальноприйняту мудрість, коли вона не має сенсу. Підхід Сінглтона до управління Teledyne полягав в основному ігноруванні всього, що робили інші. Він був децентралізованим, ніколи не ділив акції, уникав аналітиків та їхніх думок, а також випускав і викуповував акції таким чином, який з тих пір ніколи не повторювався. 4. Сміливість бути нелюбимим. Сінглтон був байдужий до критики, коли математика була на його боці. У той час як багато людей структурують всю свою кар'єру (і системи переконань), щоб уникнути критики, Сінглтон приймав рішення знизу вгору, грунтуючись на розумі. 5. Правильний хват. Сінглтон вірив в ідеї, але ніколи не був догматичним щодо них, кажучи: «Я залишаю за собою право змінити свою позицію, коли факти змінюються». І він це зробив. Коли акції Teledyne були дорогими, він використовував їх як валюту для придбання компаній. Коли пізніше акції стали дешевшими, він переключився на викуп акцій, в кінцевому підсумку викупивши понад 90% акцій Teledyne в обігу. 6. У нішах є багатства. Він купував спеціальні наряди, які продавалися «по унції, а не по тонні», фіксуючи цінову владу там, де гіганти ігнорували простір. 7. Знайдіть потрібних людей і дайте їм працювати. Сінглтон вважав і часто говорив, що ключем до його успіху були талановиті люди, які були творчими, хорошими менеджерами і діячами. З самого початку він оточив себе такою людиною». 8. Матч. Мало того, що Сінглтон був винятком, він найняв неймовірно розумних людей, які привнесли незвичайну аналітичну глибину і підхід до ринків, де більшість рішень приймалися за допомогою традиційного мислення. Це було так, ніби команда майстрів шахів з'явилася на місцевому турнірі, щоб зіграти проти слабшої конкуренції. 9. Зосередьтеся на тому, що важливо. Сінглтон відкинув складність, зосередившись лише на тому, що має значення. Незалежно від того, чи це була грошова віддача, чи вартість на акцію, він визначив показник, який справді має значення, і невпинно оптимізував його, ігноруючи традиційні символи статусу та метрики марнославства. 10. Усі рішення є рішеннями альтернативних витрат. Сінглтон порівняв всі варіанти один з одним. "Я не буду платити 15-кратний заробіток", - сказав він. "Це означало б, що я отримаю прибуток лише 6 або 7 відсотків. Я можу це зробити в ОВДП». Кожне рішення про розподіл капіталу порівнювалося з альтернативами. 11. Підзвітність з автономією. Президенти дочірніх компаній керували своїми магазинами, але отримували оцінки за «Teledyne Return» — вигаданим показником, який було важко обіграти, і складався наполовину з готівки, а наполовину з прибутку за GAAP. Креативній бухгалтерії не було куди сховатися. 12. Уникнути дурості легше, ніж шукати блиску. Успіх часто приходить завдяки уникненню помилок, а не роблячи блискучі кроки. Як говорив Джордж Робертс: «Єдиний спосіб заробити гроші в деяких бізнесах - це не купувати їх». Тут немає балів за складність. 13. Поступово, потім раптово. Може бути важко зрозуміти, що весь прогрес компаундування відбувається в кінці. Хоча прогрес ніколи не виглядав достатньо швидким у цей момент, протягом десятиліть він накопичувався. Власники пацієнтів вловили позитивну сторону. 14. Основним завданням генерального директора є розподіл капіталу. Сінглтон розумів, що основна робота генерального директора полягала в розподілі капіталу, а не в операційній діяльності. Цей спосіб мислення привів його до трьох чудових ідей, які породили Teledyne: визнання майбутнього цифрової напівпровідникової електроніки, коли вона тільки зароджувалася, придбання фінансових компаній для забезпечення міцної капітальної бази та піонерське використання зворотного викупу акцій для підвищення акціонерної вартості. ...