16 oppituntia Henry Singletonilta: 1. Lopputulos egoon nähden. Vaikka Singleton rakensi suuren yrityksen, hän ei koskaan välittänyt koosta sen itsensä vuoksi. Sen sijaan hän keskittyi osakekohtaiseen arvoon. 2. Kiihkeän itsenäinen mieli. Edullinen ero syntyy siitä, että mennään väkijoukkoa vastaan ja ollaan oikeassa. Ainoa tapa päästä sinne on itsenäinen ajattelu. 3. Jätä huomiotta tavanomainen viisaus, kun siinä ei ole järkeä. Singletonin lähestymistapa Teledynen johtamiseen oli periaatteessa jättää huomiotta kaikki, mitä muut tekivät. Hän oli hajautettu, ei koskaan jakanut osakkeita, vältti analyytikoita ja heidän mielipiteitään sekä laski liikkeelle ja osti osakkeita takaisin tavalla, jota ei ole koskaan toistettu sen jälkeen. 4. Rohkeus olla inhottu. Singleton oli välinpitämätön kritiikille, kun matematiikka oli hänen puolellaan. Vaikka monet ihmiset rakentavat koko uransa (ja uskomusjärjestelmänsä) välttääkseen kritiikkiä, Singleton teki päätökset alhaalta ylöspäin järjen perusteella. 5. Oikea ote. Singleton uskoi ideoihin, mutta ei koskaan ollut dogmaattinen niiden suhteen, sanoen: "Pidätän oikeuden muuttaa kantaani, kun tosiasiat muuttuvat." Ja hän teki sen. Kun Teledynen osakkeet olivat kalliita, hän käytti niitä valuuttana yritysten ostamiseen. Kun osakkeet myöhemmin halpaanivat, hän siirtyi osakkeiden takaisinostoon ja jätti lopulta yli 90 % Teledynen ulkona olevista osakkeista eläkkeelle. 6. Markkinaraoilla on rikkauksia. Hän osti erikoisasuja, joita myytiin "unssittain, ei tonneittain", mikä lukitsi hinnoitteluvallan siellä, missä jättiläiset jättiläiset jättivät tilan huomiotta. 7. Etsi oikeat ihmiset ja anna heidän työskennellä. "Singleton uskoi ja sanoi usein, että avain hänen menestykseensä olivat lahjakkaat ihmiset, jotka olivat luovia, hyviä johtajia ja tekijöitä. Alusta alkaen hän ympäröi itsensä sellaisella ihmisellä." 8. Ylivoima. Singleton ei ollut vain poikkeava, vaan hän palkkasi uskomattoman älykkäitä ihmisiä, jotka toivat epätavallisen analyyttisen syvyyden ja lähestymistavan markkinoille, joilla useimmat päätökset tehtiin perinteisen ajattelun perusteella. Oli kuin shakkimestarijoukkue olisi ilmestynyt paikalliseen turnaukseen pelaamaan heikompaa kilpailua vastaan. 9. Keskity siihen, mikä on tärkeää. Singleton riisui monimutkaisuuden ja keskittyi vain siihen, mikä oli tärkeää. Olipa kyse käteistuotoista tai osakekohtaisesta arvosta, hän tunnisti mittarin, jolla oli todella merkitystä, ja optimoi sen hellittämättä jättäen huomiotta perinteiset statussymbolit ja turhamaisuusmittarit. 10. Kaikki päätökset ovat vaihtoehtoiskustannuspäätöksiä. Singleton vertasi kaikkia vaihtoehtoja toisiinsa. "En maksa 15-kertaisia ansioita", hän sanoi. "Se tarkoittaisi, että saisin vain 6 tai 7 prosentin tuoton. Voin tehdä sen T-seteleissä." Jokaista pääoman allokointipäätöstä verrattiin vaihtoehtoihin. 11. Vastuuvelvollisuus ja autonomia. Tytäryhtiöiden johtajat pyörittivät myymälään, mutta heidät arvioitiin "Teledyne Return" -mittarilla, jota oli vaikea pelata, ja joka koostui puolet käteisestä ja puolet GAAP-voitosta. Luovalla kirjanpidolla ei ollut minnekään piiloutua. 12. Tyhmyyden välttäminen on helpompaa kuin loiston etsiminen. Menestys tulee usein virheiden välttämisestä loistavien liikkeiden tekemisen sijaan. Kuten George Roberts sanoi: "Ainoa tapa ansaita rahaa joissakin yrityksissä on olla ostamatta niitä." Vaikeusasteista ei ole pisteitä. 13. Vähitellen, sitten yhtäkkiä. Voi olla vaikea ymmärtää, että kaikki yhdistämisen edistyminen tulee lopussa. Vaikka edistys ei koskaan näyttänyt riittävän nopealta tällä hetkellä, vuosikymmenten aikana se kasaantui. Potilaiden haltijat tarttuivat positiiviseen puoleen. 14. Toimitusjohtajan ensisijainen tehtävä on pääoman allokointi. Singleton ymmärsi, että toimitusjohtajan ensisijainen tehtävä oli pääoman allokointi eikä toiminta. Tämä ajattelutapa johti hänet kolmeen hienoon ideaan, jotka rakensivat Teledynen: digitaalisen puolijohdeelektroniikan tulevaisuuden tunnistaminen sen ollessa syntymässä, rahoitusyhtiöiden ostaminen vahvan pääomapohjan tarjoamiseksi ja edelläkävijä osakkeiden takaisinostojen käyttämisessä osakkeenomistajien arvon lisäämiseksi. ...