「大きなファンドが大きなリターンを得られないという考えは、まったく正しくありません。」 対比として、大手ファンドがアウトパフォームできないというのではなく、単純に(そして明確に)彼らが印象的な倍率を生み出す可能性が低いということです。 特に市場が大口ファンドに集中しているため、価格が大幅に押し上げられ、投資対象が狭まっています。 「そのファンドでは、Databricksはこれまでの7倍のリターンを得ています。Coinbaseはすでに5倍の資金を返還しています。そのファンドにはGitHub、DigitalOcean、Lyftも含まれていました...」 これは議論の余地がありますが、これらの投資を特に「コンセンサス」とは言えません。 Databricksは最初の提案が非常に悪かったことで有名です。アームストロングは資金調達に苦労しました。GitHubとDigitalOceanはブーストラップから始まりました。 したがって、a16z Fund IIIは、卓越した大口ファンドがアウトパフォームできると主張できますが、今日の大手VCや大手ファンドのコンセンサス追いベータを裏付けるものではありません。