BoA 关于 SPX gamma： “上周，SPX gamma 与标准普尔500指数共同波动，这是我们在上周的系统流动监测中提到的可能性。例如：(i) SPX gamma 从上周五的 +$3.8 亿跃升至周一的 +$9.7 亿，标准普尔上涨了 ~1%；(ii) 周三标准普尔下跌 0.5%，gamma 降至 $3.3 亿。截至周四收盘，SPX gamma 为长 $5.1 亿（62nd 1y %ile）。名义上，gamma 曲线向上倾斜，表明进一步的股票上涨可能带来更高的 gamma，尽管该曲线主要受即将到期的短期合约驱动（但这些头寸可能会被新的流动性替代）。” 而且随着 SPX 在周五接近 6800 的位置上涨近 1%（在这里你可以看到 BoA 模拟的 gamma 峰值），我想在本周开始时，1 年 gamma 的百分位数更接近 90 而不是 60%。因此，这意味着 gamma 将成为一种稳定力量，减缓波动性。 然而，这种稳定性在任何方向的大幅波动时会急剧下降，特别是在向上突破 6900 的情况下，这将使 gamma 变为负值（并看到交易商追逐上涨）。