BoA despre SPX gamma: "SPX gamma s-a mutat împreună cu S&P 500 [săptămâna trecută], o posibilitate pe care am semnalat-o în Monitorul Fluxurilor Sistematice de săptămâna trecută. De exemplu: (i) SPX gamma a sărit de la +3,8 miliarde USD vinerea trecută la +9,7 miliarde USD luni, în timp ce S&P a crescut ~1%; (ii) S&P a scăzut cu 0,5% miercuri, iar gamma a scăzut la 3,3 miliarde de dolari. La închiderea de joi, SPX gamma era lung de 5,1 miliarde USD (al 62-lea 1y %ile). Nominal, profilul gamma este în pantă ascendentă, sugerând că o creștere suplimentară a acțiunilor ar putea aduce o gamă mai mare, deși profilul este puternic determinat de scadențe pe termen scurt care vor expira (dar aceste poziții ar putea fi înlocuite cu noi fluxuri)." Și cu SPX crescând cu aproape un procent vineri puțin sub 6800 (unde puteți vedea că există un vârf gamma modelat de BoA), mi-aș imagina că la începutul săptămânii este mai aproape de 90 decât de 60%. Ca atare, înseamnă că gamma va fi o forță stabilizatoare și va atenua volatilitatea. Această stabilitate scade destul de brusc la mișcări mari în ambele direcții, în special la o mișcare de peste 6900 în sus, care ar întoarce gamma negativ (și ar vedea dealerii urmărind mișcarea ascendentă).