BoA на гамі SPX: «Гамма SPX зрушила з S&P 500 [минулого тижня], і цю можливість ми відзначили в Systematic Flows Monitor минулого тижня. Наприклад: (i) гамма SPX підскочила з +$3,8 млрд минулої п'ятниці до +$9,7 млрд у понеділок, оскільки S&P зріс на ~1%; (ii) S&P знизився на 0,5% у середу, а гамма впала до $3,3 млрд. Станом на закриття четверга гамма SPX становила $5,1 млрд (62-й 1-й %). Номінально гамма-профіль нахилений вгору, що свідчить про те, що подальше зростання акцій може принести більш високу гамму, хоча профіль значною мірою залежить від короткострокових термінів, термін дії яких закінчується (але ці позиції можуть бути замінені новими потоками)». І враховуючи, що в п'ятницю SPX зріс майже на відсоток трохи нижче 6800 (де ви можете побачити гамма-пік, змодельований BoA), я б уявив початок тижня, що 1-річний гамма-%ile ближче до 90, ніж до 60%. Таким чином, це означає, що гамма буде стабілізуючою силою і гаситиме волатильність. Ця стабільність, однак, досить різко падає при великих рухах в будь-якому напрямку, особливо при русі вище 6900 вгору, що може перевернути гамма-негатив (і дивитися, як дилери женуться за рухом вгору).