So sánh Strategy Inc với JetBlue Airways Corp So sánh xếp hạng tín dụng B- của $MSTR và $JBLU: Rõ ràng là chúng ta đang ở giai đoạn đầu trong việc tích hợp bitcoin vào hệ thống tín dụng truyền thống. Hai công ty có cùng xếp hạng B- từ một cơ quan xếp hạng tín dụng lớn, nhưng một công ty đang chìm trong nợ nần với những chiếc máy bay giảm giá trị, trong khi công ty kia nắm giữ 72 tỷ đô la bitcoin, tài sản thế chấp khó khăn và thanh khoản nhất mà nhân loại từng phát hiện. Xếp hạng B- của JetBlue phản ánh một nhà điều hành mong manh với gần 9 tỷ đô la nợ, chỉ từ 2 đến 3 tỷ đô la vốn chủ sở hữu, và gần như không có dòng tiền tự do. Tài sản của nó là máy bay, nhà chứa máy bay và một chương trình khách hàng thân thiết, tất cả đều không thanh khoản và phụ thuộc vào giá nhiên liệu, chi phí lao động và nhu cầu của người tiêu dùng. Khi một cuộc suy thoái xảy ra, những tài sản đó không thể được bán ngay lập tức để thu hồi tiền mặt. Công ty phải tái tài trợ, vay thêm, hoặc hy vọng rằng chu kỳ du lịch phục hồi trước khi các nghĩa vụ đến hạn. Ngược lại, Strategy nắm giữ 72 tỷ đô la bitcoin, 8 tỷ đô la nợ chuyển đổi dài hạn, và 7 tỷ đô la vốn cổ phần ưu đãi. Công ty này được đảm bảo quá mức với một tài sản giao dịch toàn cầu, thanh toán trong vài phút, và không có rủi ro đối tác. Khác với JetBlue, Strategy không có rủi ro về nhiên liệu, không có rủi ro về hàng tồn kho, và không phụ thuộc vào thị trường tín dụng ngắn hạn. Nó có thể thanh lý một phần tài sản bitcoin của mình và trả hết mọi nghĩa vụ vào ngày mai. Tuy nhiên, cả hai công ty đều có cùng một nhãn tín dụng. Đây là một so sánh mở mang tầm mắt. Bảng cân đối kế toán của JetBlue gắn liền với kim loại giảm giá trị tiêu tốn dầu, trong khi bảng cân đối kế toán của Strategy gắn liền với vốn số hoàn hảo khan hiếm mà tăng giá theo thời gian. Các cơ quan tín dụng vẫn chưa theo kịp, nhưng khi bitcoin được công nhận vì những gì nó là, tài sản thế chấp tốt nhất thế giới, sẽ rõ ràng rằng Strategy không phải là tín dụng đầu cơ. Nó là một trong những công ty an toàn nhất trên trái đất.

Có điều gì đó không hợp lý ở đây. Rủi ro đang bị định giá sai trên toàn cầu. cc: @PunterJeff