ストラテジー社対ジェットブルー航空 $MSTRと$JBLUのB-信用格付けの比較: ビットコインをレガシークレジットシステムに統合するのにどれだけ早い段階にあるかが明らかになりつつあります。 2つの企業が大手信用格付け機関から同じB-格付けを共有しているにもかかわらず、1社は航空機の減価償却に裏打ちされた借金に溺れており、もう1社は人類がこれまでに発見した中で最も硬く、最も流動性の高い担保である720億ドルのビットコインを抱えている。 ジェットブルーのB-格付けは、負債が90億ドル近く、資本がわずか2〜30億ドルで、フリーキャッシュフローが事実上ない脆弱な事業者を反映しています。その資産は飛行機、格納庫、ロイヤルティプログラムであり、すべて流動性がなく、燃料価格、人件費、消費者の需要に依存しています。景気後退が訪れると、それらの資産を一晩で売却して現金を調達することはできません。会社は借り換えをしたり、より多くの借り入れをしたり、債務の期限が来る前に旅行サイクルが回復することを期待する必要があります。 対照的に、ストラテジーは720億ドルのビットコイン、80億ドルの長期転換社債、70億ドルの優先株式を保有している。同社は、グローバルに取引され、数分で決済され、カウンターパーティリスクのない資産で大量に過剰担保されています。ジェットブルーとは異なり、ストラテジーには燃料エクスポージャーがなく、在庫リスクがなく、短期クレジット市場に依存しません。保有するビットコインの一部を清算し、明日すべての負債を返済する可能性があります。しかし、両社は同じ信用ラベルを共有しています。 これは目を見張るような比較です。ジェットブルーのバランスシートは、石油を燃焼させる減価償却金属に固定されていますが、ストラテジーのバランスシートは、時間の経過とともに価値が上昇する完全に希少なデジタル資本に固定されています。 信用機関はまだ追いついていませんが、ビットコインが世界最高の担保であるというありのままの姿が認められれば、ストラテジーが投機的な信用ではないことが明らかになります。地球上で最も安全な企業の1つです。

ここで何かが加算されていません。 リスクは世界的に誤って価格設定されています。 CC:@PunterJeff