$IREN No início do ano, os hyperscalers fizeram grandes encomendas das novas GPUs Blackwell da Nvidia. Esses planos rapidamente enfrentaram atrasos. Os chips em si tiveram problemas, mas o problema maior é que a maioria dos data centers não está construída para lidar com eles. Racks de alta densidade e refrigeração avançada não são mais opcionais, e adaptar instalações antigas não é suficiente. É aqui que a IREN se destaca. Eles estão construindo data centers projetados desde o início para a próxima geração de GPUs. Isso é importante porque nem todos os data centers são iguais. Alguns podem executar as cargas de trabalho de hoje, mas muito poucos estão preparados para os requisitos de nível Blackwell. Além disso, leva anos para colocar esse tipo de infraestrutura em funcionamento. O projeto da Meta na Louisiana é um bom exemplo. Eles estão gastando 10 bilhões de dólares em um único local, mas não estará operacional até 2030. Isso demonstra a escala e o cronograma envolvidos com data centers hyperscale. A IREN não precisa se apressar em nenhum acordo. Quando a ação estava a seis dólares, um acordo teria ajudado ao garantir receita e reduzir o risco de diluição. A mais de vinte dólares, a situação é diferente. A empresa está gerando receita recorde com a mineração de Bitcoin e está expandindo seus serviços CSP, que têm margens mais altas. Eles têm a flexibilidade de escolher a parceria certa no momento certo. A pergunta que as pessoas deveriam estar fazendo não é quando a IREN anunciará um acordo. É quão valiosa é uma empresa que controla megawatts de energia disponível quando cada hyperscaler, incluindo a OpenAI, está competindo pelo mesmo suprimento limitado. É aí que a IREN tem a vantagem, e é por isso que estão posicionados para se beneficiar à medida que a demanda por computação continua a acelerar.