$IREN Na początku roku hiperskalowcy złożyli duże zamówienia na nowe procesory graficzne Blackwell firmy Nvidia. Plany te szybko napotkały opóźnienia. Same chipy miały problemy, ale większym problemem jest to, że większość centrów danych nie jest przystosowana do ich obsługi. Wysokodensywne szafy i zaawansowane chłodzenie nie są już opcjonalne, a modernizacja starych obiektów nie wystarcza. W tym miejscu IREN wyróżnia się na tle innych. Budują centra danych zaprojektowane od podstaw dla następnej generacji procesorów graficznych. To ma znaczenie, ponieważ nie wszystkie centra danych są równe. Niektóre mogą obsługiwać dzisiejsze obciążenia, ale bardzo niewiele jest przygotowanych na wymagania na poziomie Blackwell. Wprowadzenie tego typu infrastruktury do użytku zajmuje również lata. Projekt Meta w Luizjanie jest dobrym przykładem. Wydają 10 miliardów dolarów na jedną lokalizację, ale nie będzie ona operacyjna do 2030 roku. To pokazuje skalę i harmonogram związany z hiperskalowymi centrami danych. IREN nie musi się spieszyć z żadną umową. Gdy akcje były po sześć dolarów, umowa pomogłaby poprzez zablokowanie przychodów i zmniejszenie ryzyka rozwodnienia. Przy ponad dwudziestu dolarach sytuacja jest inna. Firma generuje rekordowe przychody z wydobycia Bitcoin i rozwija swoje usługi CSP, które mają wyższe marże. Mają elastyczność, aby wybrać odpowiednie partnerstwo w odpowiednim czasie. Pytanie, które ludzie powinni zadawać, nie brzmi, kiedy IREN ogłosi umowę. Chodzi o to, jak cenną firmą jest ta, która kontroluje megawaty dostępnej mocy, gdy każdy hiperskalowiec, w tym OpenAI, konkuruje o tę samą ograniczoną podaż. To jest miejsce, w którym IREN ma przewagę, i dlatego są w dobrej pozycji, aby skorzystać, gdy popyt na obliczenia nadal rośnie.