$IREN Na začátku roku zadali hyperscaleři velké objednávky na nové GPU Blackwell od Nvidie. Tyto plány rychle narazily na zpoždění. Čipy samy o sobě měly problémy, ale větším problémem je, že většina datových center není stavěna na to, aby je zvládla. Regály s vysokou hustotou a pokročilé chlazení již nejsou volitelné a modernizace starých zařízení nestačí. To je místo, kde IREN vyniká. Budují datová centra navržená od základu pro novou generaci GPU. To je důležité, protože ne všechna datová centra jsou stejná. Některé mohou provozovat dnešní pracovní zátěže, ale jen velmi málo z nich je připraveno na požadavky na úrovni Blackwell. Trvá také roky, než se tento typ infrastruktury zprovozní. Dobrým příkladem je projekt společnosti Meta v Louisianě. Utrácejí 10 miliard dolarů za jediné místo, ale nebude funkční dříve než v roce 2030. To ukazuje rozsah a časovou osu spojenou s datovými centry hyperškálování. IREN nemusí spěchat s žádnou dohodou. Když byly akcie na šesti dolarech, dohoda by pomohla tím, že by uzamkla příjmy a snížila riziko ředění. Při více než dvaceti dolarech je situace jiná. Společnost generuje rekordní příjmy z těžby bitcoinů a rozšiřuje své služby CSP, které mají vyšší marže. Mají flexibilitu vybrat si správné partnerství ve správný čas. Otázka, kterou by si lidé měli klást, nezní, kdy IREN oznámí dohodu. Jde o to, jak cenná je společnost, která ovládá megawatty dostupného výkonu, když každý hyperscaler, včetně OpenAI, soutěží o stejnou omezenou dodávku. To je místo, kde má IREN výhodu, a proto jsou v pozici, kdy mohou těžit z toho, že poptávka po výpočetních prostředcích stále roste.