$IREN 今年の初めに、ハイパースケーラーはエヌビディアの新しいブラックウェルGPUを大量に注文しました。これらの計画はすぐに遅れに陥った。チップ自体にも問題がありましたが、より大きな問題は、ほとんどのデータセンターがチップを処理するように構築されていないことです。高密度ラックと高度な冷却はもはやオプションではなく、古い設備を改造するだけでは十分ではありません。 これがIRENが際立っているところです。彼らは、次世代のGPU向けにゼロから設計されたデータセンターを構築しています。すべてのデータセンターが同じわけではないため、これは重要です。今日のワークロードを実行できるものもありますが、ブラックウェルレベルの要件に備えているものはほとんどありません。 また、この種のインフラストラクチャをオンラインにするには何年もかかります。ルイジアナ州でのメタのプロジェクトは良い例です。彼らは単一のサイトに100億ドルを費やしていますが、2030年まで稼働しません。これは、ハイパースケールデータセンターに伴う規模とタイムラインを示しています。 IRENは急いで取引を行う必要はありません。株価が6ドルだったとき、取引は収益を固定し、希薄化リスクを軽減することで役に立ったでしょう。20ドル以上では状況が違います。同社はビットコインマイニングから記録的な収益を上げており、利益率の高いCSPサービスを拡大しています。彼らは、適切なタイミングで適切なパートナーシップを柔軟に選択できます。 人々が尋ねるべき質問は、IRENがいつ契約を発表するかということではない。OpenAIを含むすべてのハイパースケーラーが同じ限られた供給をめぐって競争しているときに、メガワットの利用可能な電力を制御する企業がどれほど価値があるかということです。そこでIRENが有利であり、コンピューティングの需要が加速し続ける中、IRENは恩恵を受ける立場にあります。