$IREN Zu Beginn des Jahres haben Hyperscaler große Bestellungen für Nvidias neue Blackwell-GPUs aufgegeben. Diese Pläne stießen schnell auf Verzögerungen. Die Chips selbst hatten Probleme, aber das größere Problem ist, dass die meisten Rechenzentren nicht darauf ausgelegt sind, sie zu handhaben. Hochdichte Racks und fortschrittliche Kühlung sind nicht mehr optional, und die Nachrüstung alter Einrichtungen reicht nicht aus. Hier hebt sich IREN ab. Sie bauen Rechenzentren, die von Grund auf für die nächste Generation von GPUs konzipiert sind. Das ist wichtig, denn nicht alle Rechenzentren sind gleich. Einige können die heutigen Arbeitslasten bewältigen, aber nur sehr wenige sind auf die Anforderungen von Blackwell vorbereitet. Es dauert auch Jahre, um diese Art von Infrastruktur online zu bringen. Metas Projekt in Louisiana ist ein gutes Beispiel. Sie geben 10 Milliarden Dollar für einen einzigen Standort aus, aber er wird erst 2030 betriebsbereit sein. Das zeigt den Umfang und den Zeitrahmen, die mit Hyperscale-Rechenzentren verbunden sind. IREN muss sich nicht in irgendein Geschäft drängen. Als die Aktie bei sechs Dollar war, hätte ein Deal geholfen, indem er Einnahmen sicherte und das Verdünnungsrisiko verringerte. Bei über zwanzig Dollar ist die Situation anders. Das Unternehmen erzielt Rekordumsätze aus dem Bitcoin-Mining und erweitert seine CSP-Dienste, die höhere Margen bieten. Sie haben die Flexibilität, die richtige Partnerschaft zur richtigen Zeit auszuwählen. Die Frage, die die Leute stellen sollten, ist nicht, wann IREN einen Deal ankündigen wird. Es ist, wie wertvoll ein Unternehmen ist, das Megawatt an verfügbarer Energie kontrolliert, während jeder Hyperscaler, einschließlich OpenAI, um das gleiche begrenzte Angebot konkurriert. Das ist der Vorteil von IREN, und deshalb sind sie in einer Position, um zu profitieren, während die Nachfrage nach Rechenleistung weiterhin steigt.