$IREN Au début de l'année, les hyperscalers ont passé de grandes commandes pour les nouveaux GPU Blackwell de Nvidia. Ces plans ont rapidement rencontré des retards. Les puces elles-mêmes avaient des problèmes, mais le problème plus large est que la plupart des centres de données ne sont pas construits pour les gérer. Les racks à haute densité et le refroidissement avancé ne sont plus optionnels, et la modernisation des anciennes installations n'est pas suffisante. C'est là qu'IREN se distingue. Ils construisent des centres de données conçus dès le départ pour la prochaine génération de GPU. Cela compte car tous les centres de données ne sont pas égaux. Certains peuvent exécuter les charges de travail d'aujourd'hui, mais très peu sont préparés aux exigences de niveau Blackwell. Il faut également des années pour mettre en ligne ce type d'infrastructure. Le projet de Meta en Louisiane en est un bon exemple. Ils dépensent 10 milliards de dollars pour un seul site, mais il ne sera opérationnel qu'en 2030. Cela démontre l'échelle et le calendrier impliqués dans les centres de données hyperscale. IREN n'a pas besoin de se précipiter dans un accord. Lorsque l'action était à six dollars, un accord aurait aidé en verrouillant les revenus et en réduisant le risque de dilution. À plus de vingt dollars, la situation est différente. L'entreprise génère des revenus records grâce au minage de Bitcoin et étend ses services CSP, qui ont des marges plus élevées. Ils ont la flexibilité de choisir le bon partenariat au bon moment. La question que les gens devraient se poser n'est pas quand IREN annoncera un accord. C'est combien vaut une entreprise qui contrôle des mégawatts de puissance disponible alors que chaque hyperscaler, y compris OpenAI, se bat pour la même offre limitée. C'est là qu'IREN a l'avantage, et c'est pourquoi ils sont positionnés pour bénéficier de l'accélération de la demande en calcul.