信仰の特権 決断を下してからそれが正しいかどうか分かるまでの間には長い沈黙があります。ここに信念が生き、多くの信念が死んでいくのです。 投資においては、この傾向がどこにでも現れます。凡庸な企業は最初に衰退し、優れた企業はビジョンに成長するのに時間がかかるため、早期に不正確な否定的な信号を受け取り、耐え抜かなければなりません。 投資会社から追い出される人々の話は数え切れないほどあります。それは、決定や「賭け」が間違っていると証明された後ではなく、パートナーがこの境界的な決定と結果の間の空間を信頼できなくなったときに起こったからです。 多くの場合、パートナーは高いレベルで論文を理解したり、相手を信頼して実行させたりしますが、最終的には忍耐力が尽き、不安が高まり、手放してしまうことがあります。 これは、不確実な状況で誰かを信じることが認知的にコストを伴うからだと感じます。それは信仰と疑念を同じ手に持つことを私たちに求めており、多くの人はそのような持続的な不協和音に向いていません。 なぜか最近は中堅の投資家にキャリアアドバイスをよくしています。投資における人材の大量移動の時代に、長期的な信頼と信念は非常に過小評価されていると私が伝えています。 中間的なデータやボラティリティに関係なく、あなたを信じてくれる人たちと仕事をすることは、世界で最も稀なことの一つです。データを無視する人、それが私たちをより良くするわけではないのですが、私たちが一連の意思決定をしている理由を信じ、より良い意思決定を継続的に助けたいという願いを持つ人を求めています。 本当の信念は「君は何かを見ていると思う。君が正しいかどうか確かめる間、私は不快に耐える覚悟がある」という感じに聞こえる。 これはいくつかの形で現れます。 論点への揺るぎない信念 Compoundでは「特定の地域では喜んで損をするが、最終的には___で利益を出す」という言葉があります。 一部の人には無謀に聞こえるかもしれませんが、実際には信念についての声明です。それは、短期的な変動や進展のなさがそれを蝕まないほど深く確信を築くための努力をしたことを意味します。 もう一つの選択肢は、最も楽観的なタイムラインでうまくいかなかった良いアイデアを放棄することです。投資の投入に非常に関心を持つ者として、これをするのは非常に苦痛に感じます。 非対称性への信念 信じられるべき考えがあるのは、それが未来の可能性に値する価値があるという根底にある信念があるからです。 これは「もしうまくいったらどうなるのか?」という問いを何度も繰り返しているのです。 LPから、TechBioのより広い約束が実現していないのになぜバイオに投資するのか、ビットコインやステーブルコインだけが詐欺(あるいは当社設立から最初の5年間のフロンティアテック全般)を乗り越えたのに暗号通貨に投資するのかと尋ねられることもあります。 私たちの答えは、これらは世界で最も*潜在的に重要な*変化の分野の一つであり、うまくいけばCompoundは特にそれらに多くの価値投資をもたらすと信じているからです。 多くの企業では、この種の信念はパートナーシップ全体の低迷を乗り越えられません。派閥が形成され、人々は追い出され、論文は実現が遅くて放棄されます。 「物事が本当にどう動いているか知りたいなら、分解されるときに研究しなさい。」 人を信じること これらの理論に当てはまる論理は、人にも当てはまります。 あなたはその人が毎回正しいと思い込んで信じているのではなく、その人の判断の軌跡が良い決断に向かうことを願い、十分な時間をかけて良いことが悪いことを物質的に上回ると信じているから信じているのです。これをポートフォリオ理論と呼べるかもしれません。 私のキャリアの中で何度もつまずきましたが、その多くは誰かが私を信じてくれました。 CB Insightsでの最初の2ヶ月間、私はほとんど解雇されかけました(文字通りアナンド(@asanwal))。CEOは私を呼び出して「これはうまくいっていない、どうすれば直せる?」と言いました。なぜなら、私はデータを誤って抽出し、調査で誤った数字を発表し、それがすぐにニュースやメディア、怒れる人々から指摘されてしまうからです。 最終的にアナンドは私とマット(@mlcwong)を小さなオフィスで隣同士に座らせ、浸透圧で学び合い、この非構造化データの海で自信をつける手助けをしてくれました。それはうまくいき、ピーク時には週に約12本の記事を発表し、さらに会社の拡大を助ける大規模なリサーチイニシアチブも主導していました。 最高のパートナーシップとは、相手の能力を信じて、相手の見ているものを完全には理解できなくても、いわゆる霧の中でも信頼を広げる意欲があるものです。それは、私たちが単一の決断の結果ではなく、時間をかけて世界に発信してきた決断やアイデアのコラージュであることを思い出すことです。 不信の代償 承認が得られずに誰かから信頼を得ることは稀有な特権であり、それが徐々に失われて初めて内面化するようになる。 信仰がない代償は最初は静かです。それは人を気づかないうちに小さくし、すでに存在するインポスター症候群をさらに悪化させ、自分の判断を信じなくなるまで続きます。かつて並外れた可能性があった人たちは、成長につながるリスクを取るのをやめ、しばらくの間誰かに信じを持たせるために慎重になります。 時間が経つにつれて、これはキャリアや企業全体を形作り、挑戦し信じたことよりも、何をしなかったかによって定義されます。 私は人生で何度もこのような信念を経験してきましたが、その時は自分のエゴや不安、欠点、そして単なる悪い決断に苦しんでいる間に、自分の中に何かを見出した人たちからも受け取る価値がないのです。 私にとっての目標は、同じ贈り物を他者にも意図的に与えることでした。人には季節があること、ある人にはより優れていて、より多くの余裕があり、より良いフロー状態にある瞬間が必ずあることを思い出し、その季節は私たちが認めたくないほど頻繁に循環していることを。 共有された強度によって続くパートナーシップもありますが、季節が変わるにつれてお互いを助け合う能力と結びつく方がはるかにやりがいがあると思います。 これは私たちが他者に提供できる最も寛大なものの一つであり、最終的には偉大なことが起こるきっかけになるかもしれません。

そして当然のことながら、@nikillinitがチャットに入ってきた