Bill Gurley darüber, was er aus seinem Fehler gelernt hat, nicht in Googles Serie A zu investieren "Der größte Fehler, den ich je gemacht habe, war, dass ich Larry [Page] und Sergey [Brin] kennengelernt habe, als sie 25 Mitarbeiter bei Google hatten und sie bei meiner Partnerschaft vorgestellt haben, und wir haben es nicht durchgezogen und versucht, zu investieren." Bill denkt darüber nach, was er daraus gelernt hat: "Viele Leute reden darüber im Venture-Bereich, aber Sie haben asymmetrische Renditen – Sie können das 1-fache Ihres Geldes verlieren, aber wenn Sie bei Google daneben liegen, können Sie das 10.000-fache Ihres Geldes verpassen. Also hatten wir intern ein Sprichwort: 'Was könnte gut laufen?' Wir haben nie eine Null ins Schwitzen gebracht... Aber wenn wir große Gewinner verpassen, sprechen wir oft darüber... Und eine interessante Sache an Venture ist, dass es ein komplexes System ist und es keine Regeln gibt... Ich habe oft darüber nachgedacht: Man entwickelt eine Reihe von Mustererkennungen, die verbessert werden, wenn man mit einer Partnerschaft zusammenarbeitet, weil jeder seine eigene hat. Und dann haben Sie etwa 10 lose Regeln, die Sie anwenden, wenn Sie ein Unternehmen sehen. Aber oft, wenn Sie eine großartige Investition tätigen, liegt das daran, dass Sie sich entscheiden, ein oder zwei dieser Regeln zu lockern." Er betont, dass Google damals nicht der offensichtliche Gewinner war: "Yahoo war als börsennotiertes Unternehmen von 82 Dollar auf 10 Dollar gefallen. Excite war in Konkurs. Dies waren die anderen Suchunternehmen zu dieser Zeit. Larry und Sergey wollten beide CEO werden und waren Doktoranden in Stanford. Co-CEO-Doktoranden stehen nicht auf der Checkliste. Und sie wollten einen wirklich hohen Preis." Aber was Bill am interessantesten findet, ist, dass zwei der größten Risikokapitalgeber aller Zeiten in der Lage waren, über diese Probleme hinwegzusehen: "Zwei der besten Risikokapitalgeber aller Zeiten – John Doerr und Mike Moritz – haben den Deal abgeschlossen. Sie hatten also in dieser Situation ein überlegenes mentales Gerüst und haben viele Regeln gebrochen. Eine andere Sache war, dass sie den Deal zu einem wirklich hohen Preis aufgeteilt haben, so dass ihr Eigentum viel niedriger war, als sie es traditionell bekommen. Aber sie wussten damals, dass sie diese Regel brechen mussten." Bill nennt Tesla als ein weiteres Beispiel für eine Investition, die "wahrscheinlich gegen das gesamte Regelwerk der meisten Leute verstoßen hat", aber die Konträrität hat die Rendite so hoch gemacht. Videoquelle: @UTexasMcCombs (2025)