Bill Gurley về những gì ông học được từ sai lầm không đầu tư vào Series A của Google "Sai lầm lớn nhất mà tôi từng mắc phải là tôi đã gặp Larry [Page] và Sergey [Brin] khi họ có 25 nhân viên tại Google và đã trình bày với đối tác của tôi, và chúng tôi đã không tiếp tục và cố gắng đầu tư." Bill suy ngẫm về những gì ông học được từ điều này: "Nhiều người nói về điều này trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, nhưng bạn có lợi nhuận không đối xứng - bạn có thể mất 1x số tiền của mình, nhưng khi bạn bỏ lỡ [một Google], bạn có thể bỏ lỡ 10,000x số tiền của mình. Vì vậy, chúng tôi có một câu nói nội bộ, 'Điều gì có thể đi đúng?' Chúng tôi không bao giờ lo lắng về một con số không... Nhưng khi chúng tôi bỏ lỡ những người chiến thắng lớn, chúng tôi thường xuyên nói về điều đó... Và một điều thú vị về đầu tư mạo hiểm là nó là một hệ thống phức tạp và không có quy tắc nào... Tôi thường nghĩ về nó như: Bạn phát triển một bộ nhận diện mẫu, điều này được nâng cao nếu bạn làm việc với một đối tác vì mọi người đều có của riêng mình. Và sau đó bạn có khoảng 10 quy tắc lỏng lẻo mà bạn áp dụng khi bạn thấy một công ty. Nhưng nhiều khi bạn thực hiện một khoản đầu tư tuyệt vời, đó là vì bạn quyết định nới lỏng một hoặc hai trong số những quy tắc đó." Ông nhấn mạnh rằng Google không phải là người chiến thắng rõ ràng vào thời điểm đó: "Yahoo đã giảm từ $82 xuống $10 như một công ty đại chúng. Excite đang trong tình trạng phá sản. Đây là những công ty tìm kiếm khác vào thời điểm đó. Larry và Sergey đều muốn trở thành CEO và họ là sinh viên tiến sĩ tại Stanford. Sinh viên tiến sĩ đồng CEO không có trong danh sách kiểm tra. Và họ muốn một mức giá rất cao." Nhưng điều mà Bill thấy thú vị nhất là hai trong số những nhà đầu tư mạo hiểm vĩ đại nhất mọi thời đại đã có thể nhìn qua những vấn đề này: "Hai trong số những nhà đầu tư mạo hiểm giỏi nhất mọi thời đại - John Doerr và Mike Moritz - đã thực hiện thỏa thuận. Vì vậy, họ có một khung tư duy vượt trội trong tình huống đó và đã phá vỡ nhiều quy tắc. Một điều khác là họ đã chia sẻ thỏa thuận với một mức giá rất cao nên quyền sở hữu của họ thấp hơn nhiều so với truyền thống. Nhưng họ biết phá vỡ quy tắc đó vào thời điểm đó." Bill đưa ra Tesla như một ví dụ khác về một khoản đầu tư "có khả năng vi phạm toàn bộ bộ quy tắc của hầu hết mọi người" nhưng việc đi ngược lại là điều đã làm cho lợi nhuận cao như vậy. Nguồn video: @UTexasMcCombs (2025)