Bill Gurley om vad han lärde sig av sitt misstag att inte investera i Googles serie A "Det största misstaget jag någonsin gjort är att jag träffade Larry [Page] och Sergey [Brin] när de hade 25 anställda på Google och hade dem närvarande i mitt partnerskap, och vi följde inte upp det och försökte inte investera." Bill reflekterar över vad han lärde sig av detta: "Många pratar om detta i företag, men du har asymmetrisk avkastning – du kan förlora 1 x dina pengar, men när du missar på [en Google] kan du gå miste om 10 000 gånger dina pengar. Så vi hade ett internt talesätt: "Vad kan gå rätt?" Vi svettades aldrig en nolla... Men när vi missar stora vinnare pratar vi ofta om det.... Och en intressant sak med venture är att det är ett komplext system och det finns inga regler... Jag har ofta tänkt på det som: Du utvecklar en uppsättning mönsterigenkänning, som förbättras om du arbetar med ett partnerskap eftersom alla har sitt eget. Och så har du typ 10 lösa regler som du tillämpar när du ser ett företag. Men många gånger när du gör en bra investering är det för att du bestämmer dig för att lätta på en eller två av dessa regler." Han betonar att Google inte var en självklar vinnare vid den tidpunkten: "Yahoo hade fallit från 82 dollar till 10 dollar som ett börsnoterat företag. Excite var i konkurs. Dessa var de andra sökföretagen på den tiden. Larry och Sergey ville båda bli VD:ar och de var doktorander vid Stanford. Co-CEO PhD students finns inte med på checklistan. Och de ville ha ett riktigt högt pris. Men det Bill tycker är mest intressant är att två av de största riskkapitalisterna genom tiderna kunde se förbi dessa problem: "Två av de allra bästa riskkapitalisterna genom tiderna – John Doerr och Mike Moritz – gjorde affären. Så de hade en överlägsen mental ram i den situationen och bröt mot många av reglerna. En annan sak var att de delade upp affären till ett riktigt högt pris så deras ägande var mycket lägre än vad de traditionellt får. Men de visste att de skulle bryta mot den regeln på den tiden." Bill ger Tesla som ett annat exempel på en investering som "sannolikt bröt mot de flestas hela regeluppsättning", men att vara motsägelsefull är det som gjorde avkastningen så hög. Videokälla: @UTexasMcCombs (2025)