Đây là phép toán về việc $NVDA tin rằng họ sẽ vượt qua dự đoán của Phố trong năm tới. Điểm mấu chốt: Jensen cho biết trong năm quý tới, Nvidia đã có đủ nhu cầu Blackwell và Rubin để vượt qua ước tính của Phố 15%. Điều này giả định rằng có đủ công suất và thêm vào doanh thu từ mảng mạng là $41B. Sự tăng trưởng này có khả năng sẽ tăng lên khi họ tiếp tục bán hàng. Quan điểm của tôi: Cung là một yếu tố quan trọng ở đây. Nếu họ có thể sản xuất đủ, có vẻ như họ đang trên đà vượt qua các con số hiện tại của Phố cho CY26 hơn 20%. Nếu họ không sản xuất đủ, đó là tin tốt cho CY27. Đây là phép toán: 1. Jensen cho biết nhu cầu tích lũy cho Blackwell và Rubin đến cuối CY26 là $500B. 2. Họ đã bán được 6 triệu Blackwell cho đến nay. Tôi tin rằng ông ấy đang đề cập đến doanh số tính đến hôm nay, không phải đến cuối tháng 7. 3. 6 triệu đơn vị với ASP là $25K tương đương với $150B. 4. Điều đó để lại $350B nhu cầu trong năm quý tới. 5. Thêm $41B doanh thu từ mảng mạng. 6. Phố đang tìm kiếm $336B trong cùng khoảng thời gian. 7. $350B (Blackwell và Rubin) + $41B từ mảng mạng = $391B 8. $391B cao hơn khoảng 15% so với $336B của Phố hiện tại. 9. Biểu đồ ghi chú rằng đây là nhu cầu “đến nay,” cho thấy rằng tổng nhu cầu có thể tăng lên nếu có đủ công suất.