这是关于$NVDA在未来一年内如何超越华尔街的数学分析。 底线：詹森表示，在接下来的五个季度中，英伟达已经拥有足够的Blackwell和Rubin需求，能够超出华尔街的预期15%。 这假设有足够的产能，并且将$41B的网络业务重新纳入计算。 随着他们继续销售，这一上行空间可能会增长。我的看法是：供应是这里的关键因素。如果他们能生产出足够的产品，听起来他们有望在2026财年超越当前华尔街的数字超过20%。如果他们生产不足，那对2027财年来说是个好消息。 以下是数学分析： 1. 詹森表示，到2026财年结束时，Blackwell和Rubin的累计需求为$500B。 2. 到目前为止，他们已经售出了600万台Blackwell。我相信他指的是截至今天的销售，而不是7月底的销售。 3. 600万台，按每台$25K的平均售价计算，总计$150B。 4. 这还剩下$350B的需求在接下来的五个季度中。 5. 加上$41B的网络收入。 6. 华尔街在同一时期的预期为$336B。 7. $350B（Blackwell和Rubin）+ $41B的网络收入 = $391B 8. $391B比华尔街今天的$336B高出约15%。 9. 图表指出这是“迄今为止”的需求，暗示如果产能允许，总需求可能会增加。