Er utstedelse av stablecoin en vare? Bare hvis du ser på onchain-laget Anchorage MoonPay Coinbase Bastion Ethena Bro Paxos BitGo Brale SoFi ... .. . Utstedelsen virker overfylt Utenfra ser det utskiftbart ut Men når du først optimaliserer for reelle resultater, kollapser kortlisten raskt: • Compliance-posisjon du kan undertegne • innløsningspålitelighet i stor skala • Tid til oppskyting • bundte skinner som fullfører jobben Posisjoneringskartet viser én måte å dele markedet på: Regulatorisk posisjon vs time-to-market og hvorfor kjøpere havner på veldig forskjellige steder Det jeg ikke tror markedet har stabilisert seg ennå, er hvor varig fordel lever på lang sikt. Tokenen er bordinnsatser Virksomheten er alt rundt seg Full gjennomgang i det første svaret med kartet, stakken og et rammeverk for å samle kortlisten. Når interoperabilitet oppstår, vil differensiering på utstedernivå overleve, eller migrerer differensiering oppover til bunting?

Stablecoin B2B-betalinger økte med 700 % år-over-år i 2025 Alle konkurrerer aggressivt om volum med mange nye aktører Skulle gjerne sett hvordan dette diagrammet ser ut for inntekter Det ville vært en helt annen (men fortsatt positiv) historie

Blokkjeder blir tatt i bruk. Hvorfor er reaksjonene så blandede? Fordi adopsjon deler seg i to distinkte realiteter. Man optimaliserer for etterlevelse, ansvar og håndhevbarhet. Den andre optimaliserer for åpenhet, nøytralitet og global tilgang. Den ene oppgraderer eksisterende mellomledd. Den andre gjør mellommenn valgfrie. Samme primitive. Andre begrensninger. 🏢 Oppgradering av finansinfrastrukturen Her reduserer blockchain koordineringskostnadene gjennom delt tilstand. Målet er ikke desentralisering. Det er raskere oppgjør, lavere risiko og mer automatisering. Tillatelsesløs er uaktuelt. Samsvar, ansvar og markedsstruktur driver designet. Markedet som oppfyller kravene er enorme. Det er der hovedstaden er. Men de fleste forbrukere vil ikke merke det. Og mange er fortsatt låst ute. 🌐 Tillatelsesfrie skinner Men det finnes en annen by, med andre begrensninger. Her er målet global tilgang uten tillatelse. Troverdig nøytralitet er kravet. Tillit til mellommenn er ikke en forutsetning. Komponerbarhet driver innovasjon. Åpne skinner senker barrierer og øker konkurransen. Disse skinnene er viktigst der tilgangen er begrenset eller kapitalen er vanskelig å flytte. En livline for noen. Et styringsproblem for andre. ⚖️ To verdener. To virkeligheter. Teknologi har ingen mening.  Den arver begrensningene til systemet den er implementert i. Så man utvider fordi reglene er produktet. Den andre utvides fordi reglene er begrensningen. Adopsjon av blokkjede er ikke lenger hypotetisk. Men hvem blir servert? Optimaliserer du koordineringen for et skalert system? Eller bygge skinner som gjør systemet valgfritt. Andre begrensninger. Ulike implikasjoner for reell adopsjon.