Sono fermamente convinto che l'andamento del prezzo di BTC (rischio on/off) sia guidato dai cicli di liquidità. Allargando la visuale, direi che le persone che affermano che i cicli quadriennali sono finiti stanno traendo conclusioni strane, ovvero che BTC non può scendere più del 50-60%. Ha sempre una forte inclinazione rialzista verso di esso. Quando esprimi la possibilità che il denominatore stia per andare a zero, probabilmente vuoi essere solo long, indipendentemente dal fatto che scenda del 50% o addirittura del 90%, poiché altrimenti stai solo rovinando tutto. Immagina di vendere il "pico top" per scoprire che sei in una situazione di Weimar. In generale, vedo ancora questo come parte del super-ciclo di inflazione monetaria più ampio che è in corso dal 2000, con BTC che emerge come il gioco ad alta beta che abbiamo scoperto nel mezzo di esso. Un saluto a @TimmerFidelity per quel grafico. Il framework su cui mi baserei è che, a un certo punto, BTC non farà nulla o scenderà di nuovo, ma nel corso dei decenni, finché la fiat non andrà completamente in rovina. Anche se le prospettive da quel lato non sembrano rosee, c'è una chiara riflessività nell'allocazione di hedge contro la svalutazione all'interno del portafoglio. Per essere veramente testato in battaglia, avrebbe bisogno di un vero calo e non penso che due anni di mercati orso siano sufficienti per questo.