Estoy firmemente en el campamento que sostiene que la acción del precio de BTC (riesgo en/fuera) está impulsada por ciclos de liquidez. Ampliando la perspectiva, argumentaría que las personas que afirman que los ciclos de cuatro años han desaparecido están sacando conclusiones extrañas, a saber, que BTC no puede bajar más del 50–60%. Siempre tiene un sesgo extremadamente alcista hacia él. Cuando estás expresando la posibilidad de que el denominador se vuelva cero, probablemente quieras estar en largo solamente, independientemente de si baja un 50% o incluso un 90%, ya que de lo contrario solo lo estás arruinando. Imagina vender el "pico máximo" y descubrir que estás en Weimar. En general, todavía veo esto como parte del superciclo de inflación monetaria más amplio que ha estado en marcha desde 2000, con BTC emergiendo como la jugada de alta beta que descubrimos en medio de ello. Un saludo a @TimmerFidelity por ese gráfico. El marco en el que me apoyaría es que, en algún momento, BTC no hará nada o volverá a caer, pero a lo largo de las décadas, siempre que el fiat no se derrumbe completamente. Aunque la perspectiva en ese lado no parece optimista, hay una clara reflexividad en la asignación de cobertura contra la devaluación dentro de la cartera. Para ser verdaderamente puesto a prueba, necesitaría una verdadera recesión y no creo que dos años de mercados bajistas sean suficientes para eso.