Une folie absolue : L'or a maintenant officiellement ajouté +10 TRILLIONS de capitalisation boursière en 12 mois, en hausse massive de +55%. Au cours des 72 dernières heures, l'or a grimpé sur CHAQUE titre, même si le S&P 500 a effacé -2,5 trillions en 5 heures. Quelle est la suite ? Laissez-nous expliquer. (un fil)

L'or a atteint un point où les aspects techniques semblent être sans importance. Le RSI MENSUEL de l'or vient d'atteindre 91,5, marquant son niveau le plus "suracheté" depuis 1980. Pourtant, les prix de l'or sont en hausse de +110 $/oz aujourd'hui. Même en 2001, 2008 ou 2020, il n'y a pas eu de lecture de 90+ !

Pendant un certain temps, tout tournait autour de la baisse du dollar américain. Mais regardez ceci. Même si le dollar américain a rebondi de près de +2 % depuis le 4 octobre, les prix de l'or ont augmenté de plus de +5 % sur la même période. L'or est si fort qu'il défie sa relation historique avec le USD.

Alors, que se passe-t-il ? Les banques centrales accumulent de l'or à des niveaux jamais vus auparavant dans l'histoire. Les banques centrales du monde ont acheté 15 tonnes d'or supplémentaires en août. Cela marque le 27ème achat mensuel au cours des 28 derniers mois. Les banques centrales savent ce qui s'en vient.

Regardez la Chine : Les réserves d'or de la Chine sont passées de 1,0 % à 6,5 % des réserves depuis 2015, tandis que les avoirs en bons du Trésor américain ont été DIVISÉS PAR DEUX, passant de 44 % à 22 %. Et ces banques centrales ne s'inquiètent pas du contexte technique. Elles ont une vision beaucoup plus tournée vers l'avenir.

Ce qui est encore plus fou, c'est quand on prend du recul : Au milieu des achats record, les actifs de réserve officiels mondiaux en or ont augmenté vers 25%. Le USD est passé d'environ 55% à environ 40%. Mais, cela commence à peine à avoir un impact sur le graphique ci-dessous. Les réserves d'or peuvent aller beaucoup plus haut.

Cela nous amène à ce graphique : Les prix de l'or ajustés à l'offre monétaire américaine sortent d'une tendance baissière de plus de 50 ans. Et, lorsque vous ajustez les prix de l'or à l'offre monétaire américaine, le pic des années 1970 était ~4 FOIS plus élevé. Lorsque vous dézoomez, cela commence à ressembler à ce que nous sommes encore au début ici.

L'autre question : pourquoi les banques centrales accumulent-elles de l'or tout en appelant à un "atterrissage en douceur" ? La Fed réduit les taux alors que l'inflation dépasse 3 % et que la dette mondiale explose. La dette mondiale a augmenté de +14 TRILLIONS de dollars au T2 2025, atteignant un record de 337,7 trillions de dollars. La monnaie fiduciaire perd de sa crédibilité.

Pendant ce temps, les prix de l'argent s'envolent également, en hausse de 6 % aujourd'hui seulement. Cela porte l'argent à +68 % en 2025 et au-dessus de 50 $/oz pour la première fois depuis 1980. L'argent et l'or quadruplent plus que le rendement du S&P 500 dans un marché haussier historique des ACTIONS. C'est sans précédent.

Pour la première fois en plus de 50 ans, les banques centrales achètent également de l'argent. La Banque centrale saoudienne a acheté pour 28,5 millions de dollars de $SLV en août. Le capital institutionnel a suivi avec des achats de nombreuses grandes institutions de Wall Street. Encore une fois, un changement majeur.

Enfin, les investisseurs étrangers détiennent désormais une plus grande quantité d'or que de bons du Trésor américain. La part des bons du Trésor américain détenue par des investisseurs étrangers est passée de 49 % en 2013 à 31 % aujourd'hui. L'or est le refuge sûr GLOBAL. Suivez-nous @KobeissiLetter pour des analyses en temps réel au fur et à mesure de l'évolution de la situation.