Assoluta follia: L'oro ha ora ufficialmente aggiunto +10 TRILIONI di capitalizzazione di mercato in 12 mesi, con un aumento enorme del +55%. Negli ultimi 72 ore, l'oro è salito su OGNI notizia, anche mentre l'S&P 500 ha cancellato -2,5 trilioni in 5 ore. Cosa c'è dopo? Lasciateci spiegare. (un thread)

L'oro ha raggiunto un punto in cui i tecnicismi sembrano essere irrilevanti. L'RSI MENSILE dell'oro ha appena toccato 91,5, segnando il suo livello di "ipercomprato" più alto dal 1980. Eppure, i prezzi dell'oro sono aumentati di altri +$110/oz oggi. Nemmeno nel 2001, 2008 o 2020 si è visto un valore superiore a 90!

Per un po', si è parlato solo del dollaro statunitense in calo. Ma, dai un'occhiata a questo. Anche se il dollaro statunitense è rimbalzato di quasi il +2% dal 4 ottobre, i prezzi dell'oro sono aumentati di oltre il +5% nello stesso periodo. L'oro è così forte che sta sfidando la sua relazione storica con il USD.

Quindi, cosa sta succedendo? Le banche centrali stanno accumulando oro a livelli mai visti prima nella storia. Le banche centrali del mondo hanno acquistato altre 15 tonnellate d'oro ad agosto. Questo segna il 27° acquisto mensile negli ultimi 28 mesi. Le banche centrali sanno cosa sta per arrivare.

Dai un'occhiata alla Cina: Le riserve d'oro della Cina sono aumentate dall'1,0% al 6,5% delle riserve dal 2015, mentre le partecipazioni del Tesoro USA si sono RIDOTTE della METÀ dal 44% al 22%. E queste banche centrali non sono preoccupate per il contesto tecnico. Sono molto più orientate al futuro.

Ciò che è ancora più folle è quando fai zoom indietro: In mezzo agli acquisti record, le riserve ufficiali globali in oro sono aumentate verso il 25%. Il USD è passato da ~55% a ~40%. Ma, questo sta appena iniziando a fare un effetto nel grafico sottostante. Le riserve d'oro possono salire molto più in alto.

Questo ci porta a questo grafico: I prezzi dell'oro, aggiustati per l'offerta di moneta degli Stati Uniti, stanno uscendo da un trend discendente di oltre 50 anni. E, quando aggiusti i prezzi dell'oro per l'offerta di moneta degli Stati Uniti, il picco degli anni '70 era ~4 VOLTE più alto. Quando ti allontani, inizia a sembrare che siamo ancora all'inizio qui.

L'altra domanda: perché le banche centrali stanno accumulando oro mentre chiedono un "atterraggio morbido?" La Fed sta tagliando i tassi in un contesto di inflazione superiore al 3% e il debito globale sta schizzando alle stelle. Il debito globale è aumentato di oltre 14 TRILIONI di dollari nel secondo trimestre del 2025, raggiungendo un record di 337,7 trilioni di dollari. La valuta fiat sta perdendo credibilità.

Nel frattempo, i prezzi dell'argento stanno schizzando alle stelle, con un aumento del 6% solo oggi. Questo porta l'argento a un +68% nel 2025 e oltre $50/oz per la prima volta dal 1980. L'argento e l'oro stanno più che quadruplicando il rendimento dell'S&P 500 in un mercato azionario rialzista storico. Questo è senza precedenti.

Per la prima volta in oltre 50 anni, le banche centrali stanno effettivamente acquistando argento. La Banca Centrale Saudita ha acquistato $28,5 milioni di $SLV ad agosto. Il capitale istituzionale ha seguito con acquisti da parte di molte grandi istituzioni di Wall Street. Ancora una volta, un cambiamento importante.

Infine, gli investitori stranieri detengono ora una quantità maggiore di oro rispetto ai titoli di stato statunitensi. La quota di titoli di stato statunitensi detenuta da investitori stranieri è scesa dal 49% nel 2013 al 31% di oggi. L'oro è il rifugio sicuro GLOBALE. Seguici su @KobeissiLetter per analisi in tempo reale mentre si sviluppa.