Absolutní šílenství: Zlato nyní oficiálně přidalo +$10 BILIONŮ tržní kapitalizace za 12 měsíců, což je nárůst o masivních +55%. Za posledních 72 hodin se zlato shromáždilo na KAŽDÉM titulku, i když S&P 500 vymazal -2,5 bilionu dolarů za 5 hodin. Co bude dál? Pojďme si to vysvětlit. (vlákno)

Zlato dosáhlo bodu, kdy se technické aspekty zdají být irelevantní. MĚSÍČNÍ RSI zlata právě dosáhlo 91,5, což znamená jeho nejvíce "překoupenou" úroveň od roku 1980. Přesto ceny zlata dnes během dne vzrostly o dalších +110 USD/oz. Ani v letech 2001, 2008 nebo 2020 nebyla zaznamenána hodnota 90+!

Chvíli se vše točilo kolem klesajícího amerického dolaru. Ale podívejte se na tohle. I když se americký dolar od 4. října odrazil ode dna téměř o +2 %, ceny zlata za stejné období vzrostly o více než +5 %. Zlato je tak silné, že popírá svůj historický vztah s USD.

Takže, co se děje? Centrální banky nabírají zlato na úrovních, které nikdy předtím v historii nebyly zaznamenány. Světové centrální banky nakoupily v srpnu dalších 15 tun zlata. Jedná se o 27. měsíční nákup za posledních 28 měsíců. Centrální banky vědí, co bude následovat.

Podívejte se na Čínu: Čínské držby zlata vzrostly od roku 2015 z 1,0 % na 6,5 % rezerv, zatímco držba amerických státních dluhopisů se snížila na polovinu ze 44 % na 22 %. A tyto centrální banky se nezajímají o technické pozadí. Jsou mnohem více prozíraví.

Ještě šílenější je, když oddálíte: Uprostřed rekordních nákupů vzrostla globální oficiální rezervní aktiva ve zlatě směrem k 25 %. USD se posunul z ~55 % dolů na ~40 %. To se však sotva začíná projevovat v níže uvedeném grafu. Zlaté rezervy mohou být mnohem vyšší.

To nás přivádí k tomuto grafu: Ceny zlata upravené o peněžní zásobu v USA se vymaňují z 50+ letého klesajícího trendu. A když upravíte ceny zlata podle peněžní zásoby v USA, vrchol v 70. letech byl ~4 KRÁT vyšší. Když oddálíte, začne to vypadat, že jsme tu ještě brzy.

Další otázka: proč centrální banky nakládají zlato, když volají po "měkkém přistání"? Fed snižuje sazby na inflaci 3%+ a globální dluh raketově roste. Globální dluh ve 2. čtvrtletí 2025 vyskočil o +14 bilionů dolarů na rekordních 337,7 bilionu dolarů. Fiat ztrácí důvěryhodnost.

Mezitím raketově rostou i ceny stříbra, jen dnes vzrostly o dalších 6 %. Stříbro tak v roce 2025 vzroste o +68 % a poprvé od roku 1980 se dostane nad 50 USD/unci. Stříbro a zlato více než čtyřnásobně převyšují výnos indexu S&P 500 na historickém býčím trhu s akciemi. To je bezprecedentní.

Poprvé za 50+ let centrální banky skutečně nakupují také stříbro. Saúdská centrální banka v srpnu nakoupila $SLV v hodnotě 28,5 milionu dolarů. Následoval institucionální kapitál s nákupy mnoha velkých institucí na Wall Street. Opět velký posun.

A konečně, zahraniční investoři nyní drží větší množství zlata než americké státní dluhopisy. Podíl amerických státních dluhopisů držených zahraničními investory klesl ze 49 % v roce 2013 na dnešních 31 %. Zlato je GLOBÁLNÍ bezpečný přístav. Sledujte nás @KobeissiLetter pro analýzu v reálném čase, jak se to bude vyvíjet.