الجنون المطلق: أضاف الذهب الآن رسميا + 10 تريليون دولار من القيمة السوقية في 12 شهرا ، بزيادة هائلة + 55٪. على مدار السبعين والعشرين ساعة الماضية ، ارتفع الذهب في كل عنوان رئيسي ، حتى مع محو مؤشر S&P 500 -2.5 تريليون دولار في 5 ساعات. ماذا بعد؟ دعونا نوضح. (خيوط)

وصل الذهب إلى نقطة يبدو فيها أن الجوانب الفنية غير ذات صلة. وصل مؤشر القوة النسبية الشهري للذهب إلى 91.5 ، مسجلا أعلى مستوى "ذروة شراء" منذ عام 1980. ومع ذلك ، ارتفعت أسعار الذهب + 110 دولارات للأونصة في يوم اليوم. حتى عام 2001 أو 2008 أو 2020 لم يشهد قراءة 90+!

لفترة من الوقت ، كان الأمر كله يتعلق بانخفاض الدولار الأمريكي. لكن ألق نظرة على هذا. حتى مع انتعاش الدولار الأمريكي بنسبة + 2٪ تقريبا منذ 4 أكتوبر ، ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من + 5٪ خلال نفس الفترة. الذهب قوي جدا لدرجة أنه يتحدى علاقته التاريخية مع الدولار الأمريكي.

إذن ، ماذا يحدث؟ تقوم البنوك المركزية بتحميل الذهب بمستويات لم يسبق لها مثيل في التاريخ. اشترت البنوك المركزية العالمية 15 طنا أخرى من الذهب في أغسطس. هذه هي الشراء الشهري رقم 27 على مدار ال 28 شهرا الماضية. البنوك المركزية تعرف ما سيحدث بعد ذلك.

ألق نظرة على الصين: ارتفعت حيازات الصين من الذهب من 1.0٪ إلى 6.5٪ من الاحتياطيات منذ عام 2015 ، بينما انخفضت حيازات الخزانة الأمريكية إلى النصف من 44٪ إلى 22٪. وهذه البنوك المركزية ليست مهتمة بالخلفية الفنية. إنهم أكثر تطلعا إلى الأمام.

الأمر الأكثر جنونا هو عندما تقوم بالتصغير: وسط عمليات الشراء القياسية ، ارتفعت أصول الاحتياطي الرسمي العالمي من الذهب نحو 25٪. ارتفع الدولار الأمريكي من ~ 55٪ إلى ~ 40٪. لكن هذا بالكاد بدأ في إحداث تأثير في الرسم البياني أدناه. يمكن أن ترتفع احتياطيات الذهب إلى أعلى من ذلك بكثير.

يقودنا هذا إلى هذا الرسم البياني: أسعار الذهب المعدلة للمعروض النقدي الأمريكي تخرج من اتجاه هبوطي 50+ عاما. وعندما تقوم بتعديل أسعار الذهب لعرض النقود في الولايات المتحدة ، كانت ذروة السبعينيات أعلى ~ 4 مرات. عندما تقوم بالتصغير ، يبدأ الأمر في الظهور وكأننا ما زلنا في وقت مبكر هنا.

السؤال الآخر: لماذا تقوم البنوك المركزية بتحميل الذهب بينما تدعو إلى "الهبوط الناعم"؟ يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة إلى 3٪ + تضخم والديون العالمية ترتفع بشكل كبير. قفز الدين العالمي + 14 تريليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 ، إلى مستوى قياسي بلغ 337.7 تريليون دولار. فيات تفقد مصداقيتها.

وفي الوقت نفسه ، ترتفع أسعار الفضة بشكل كبير أيضا ، حيث ارتفعت بنسبة 6٪ أخرى اليوم وحده. هذا يضع الفضة ترتفع + 68٪ في عام 2025 وفوق 50 دولارا للأونصة لأول مرة منذ عام 1980. تضاعفت الفضة والذهب أكثر من أربعة أضعاف عائد S&P 500 في سوق صاعد تاريخي للأسهم. هذا غير مسبوق.

لأول مرة منذ 50+ سنوات ، تشتري البنوك المركزية الفضة أيضا. واشترى البنك المركزي السعودي ما قيمته 28.5 مليون دولار من $SLV في أغسطس/آب. تبع رأس المال المؤسسي عمليات شراء من قبل العديد من مؤسسات وول ستريت الكبيرة. مرة أخرى ، تحول كبير.

أخيرا ، يمتلك المستثمرون الأجانب الآن كمية أكبر من الذهب من سندات الخزانة الأمريكية. انخفضت حصة سندات الخزانة الأمريكية التي يحتفظ بها المستثمرون الأجانب من 49٪ في عام 2013 إلى 31٪ اليوم. الذهب هو الملاذ الآمن العالمي. تابعنا @KobeissiLetter للتحليل في الوقت الفعلي مع تطور ذلك.