Täydellinen hulluus: Kulta on nyt virallisesti lisännyt +10 biljoonaa dollaria markkina-arvoa 12 kuukaudessa, mikä on valtava +55 %. Viimeisen 72 tunnin aikana kulta on noussut JOKAISESSA otsikossa, vaikka S&P 500 pyyhki -2,5 biljoonaa dollaria 5 tunnissa. Mitä seuraavaksi? Selitetäänpä. (säie)

Kulta on saavuttanut pisteen, jossa tekniset seikat näyttävät olevan merkityksettömiä. Kullan KUUKAUSITTAINEN suhteellinen voimaindeksi saavutti juuri 91,5:n, mikä merkitsee sen "yliostetuinta" tasoa sitten vuoden 1980. Kullan hinta on kuitenkin noussut vielä +110 dollaria unssilta tänään. Edes vuosina 2001, 2008 tai 2020 lukema ei ollut 90+!

Jonkin aikaa kyse oli laskevasta Yhdysvaltain dollarista. Mutta katsokaa tätä. Vaikka Yhdysvaltain dollari on elpynyt lähes +2 % lokakuun 4. päivästä lähtien, kullan hinta on noussut yli +5 % samana ajanjaksona. Kulta on niin vahvaa, että se uhmaa historiallista suhdettaan USD:hen.

Mitä siis tapahtuu? Keskuspankit lataavat kultaa ennennäkemättömällä tasolla. Maailman keskuspankit ostivat elokuussa vielä 15 tonnia kultaa. Tämä on 27. kuukausiostos viimeisen 28 kuukauden aikana. Keskuspankit tietävät, mitä on tulossa seuraavaksi.

Katso Kiinaa: Kiinan kultavarannot ovat kasvaneet 1,0 prosentista 6,5 prosenttiin vuodesta 2015, kun taas Yhdysvaltain valtiovarainministeriön omistukset ovat puolittuneet 44 prosentista 22 prosenttiin. Ja nämä keskuspankit eivät ole huolissaan teknisestä taustasta. He ovat paljon tulevaisuuteen katsovampia.

Vielä hullumpaa on, kun loitonnat: Ennätysostojen keskellä maailmanlaajuiset viralliset kullan varantovarat ovat nousseet kohti 25 prosenttia. USD on laskenut ~55 prosentista ~40 prosenttiin. Mutta tämä tuskin alkaa tehdä lommoa alla olevaan kaavioon. Kultavarannot voivat nousta paljon korkeammalle.

Tämä johtaa meidät tähän kaavioon: Yhdysvaltain rahan tarjonnalla oikaistu kullan hinta on murtautumassa 50+ vuoden laskutrendistä. Ja kun kullan hintaa mukautetaan USA:n rahan tarjontaan, 1970-luvun huippu oli ~4 KERTAA korkeampi. Kun loitonnat, alkaa näyttää siltä, että olemme vielä aikaisin täällä.

Toinen kysymys: miksi keskuspankit lataavat kultaa samalla kun vaativat "pehmeää laskua"? Fed laskee korkoja 3 %+ inflaatioon ja maailmanlaajuinen velka kasvaa pilviin. Maailmanlaajuinen velka hyppäsi +14 biljoonaa dollaria vuoden 2025 toisella neljänneksellä ennätykselliseen 337,7 biljoonaan dollariin. Fiat on menettämässä uskottavuuttaan.

Samaan aikaan myös hopean hinnat nousevat pilviin, noustessaan vielä 6 % pelkästään tänään. Tämä nostaa hopeaa +68 % vuonna 2025 ja yli 50 dollaria unssilta ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1980. Hopea ja kulta yli nelinkertaistavat S&P 500:n tuoton historiallisilla EQUITIES-härkämarkkinoilla. Tämä on ennenkuulumatonta.

Ensimmäistä kertaa 50+ vuoteen keskuspankit ostavat myös hopeaa. Saudi-Arabian keskuspankki osti elokuussa 28,5 miljoonan dollarin arvosta $SLV. Institutionaalinen pääoma on seurannut monien suurten Wall Streetin instituutioiden ostoja. Jälleen kerran suuri muutos.

Lopuksi ulkomaisilla sijoittajilla on nyt suurempi määrä kultaa kuin Yhdysvaltain valtionkassoilla. Ulkomaisten sijoittajien osuus Yhdysvaltain valtionvelkakirjoista on laskenut vuoden 2013 49 prosentista nykyiseen 31 prosenttiin. Kulta on MAAILMANLAAJUINEN turvasatama. Seuraa meitä @KobeissiLetter reaaliaikaista analyysiä varten, kun tämä kehittyy.