Без нижчих ставок по всій кривій фіскальний шлях США є жахливим. При більш низьких показниках він не ідеальний, але керований. Питання в тому, чи можемо ми це зробити, не підірвавши інфляцію. СТГ пропонує нам це зробити. Я думаю, що так чи інакше, ми дізнаємося. Це монетарна авантюра, можливо, відчайдушна, але я думаю, що не тільки США і ФРС, але в кінцевому рахунку ЄЦБ та інші великі центральні банки по всьому світу приєднаються до глобального експерименту «нижчий за довше», незважаючи на те, що інфляція вперто залишається вищою за 2%. Вони покладатимуть свої надії на коктейль дефляційних сил СТГ та ШІ. Яскравий приклад: у 2008 році процентні витрати у % до ВВП становили 1,7%. У 2020 році він становив 1,6%, незначне зниження. При цьому співвідношення боргу до ВВП за той самий період зросло з 64,2% до 132,8%. У 2021 році процентні витрати знизилися до 1,49% ВВП, а потім подвоїлися приблизно до 3%, незважаючи на те, що борг/ВВП залишався відносно незмінним близько 120%. Є лише два способи знизити процентні витрати у % від ВВП: зменшення боргу або нижчі ставки. Я припускаю, що політики від Риму до округу Колумбія, від Токіо, від Лондона до Мадрида та Парижа врешті-решт розглядатимуть нижчі ставки як єдиний рятувальний круг. Примітка: 1985-1996 роки ми в основному витратили на 3% відсоткових витрат ВВП. За цей час S&P зріс приблизно з 167 до 740, тобто на 343%.