Bez niższych stóp procentowych w całej gospodarce, ścieżka fiskalna USA jest tragiczna. Przy niższych stawkach nie jest idealnie, ale do opanowania. Pytanie brzmi, czy możemy to zrobić bez wywoływania inflacji. MMT sugerowałoby, że możemy. Myślę, że w ten czy inny sposób, wkrótce się przekonamy. To monetarne ryzyko, być może desperackie, ale myślę, że nie tylko USA i Fed, ale w końcu także ECB i inne główne banki centralne na całym świecie wezmą udział w globalnym eksperymencie "niżej na dłużej", mimo że inflacja pozostaje uporczywie powyżej 2%. Będą pokładać nadzieje w koktajlu MMT i deflacyjnych sił AI. Przykład: W 2008 roku wydatki na odsetki jako % PKB wyniosły 1,7%. W 2020 roku wyniosły 1,6%, co stanowi niewielki spadek. Jednak dług do PKB wzrósł z 64,2% do 132,8% w tym samym okresie. W 2021 roku wydatki na odsetki spadły do 1,49% PKB, a następnie podwoiły się do około 3%, mimo że dług/PKB pozostał stosunkowo stabilny na poziomie około 120%. Są tylko dwa sposoby na obniżenie wydatków na odsetki jako % PKB: mniej długu lub niższe stawki. Moim zdaniem politycy od Rzymu po DC, Tokio, Londyn, Madryt i Paryż będą postrzegać niższe stawki jako swoją jedyną deskę ratunkową, w końcu. Uwaga: W zasadzie wydaliśmy 1985-1996 na poziomie 3% wydatków na odsetki PKB. S&P wzrosło z około 167 do 740 w tym czasie, co stanowi wzrost o 343%.