Fără rate mai mici de-a lungul curbei, traiectoria fiscală a SUA este dezastruoasă. Cu tarife mai mici, nu este ideal, ci gestionabil. Întrebarea este dacă putem face acest lucru fără a exploda inflația. MMT ar sugera că putem. Cred că într-un fel sau altul, vom afla. Este un pariu monetar, poate unul disperat, dar cred că nu numai SUA și Fed, ci și BCE și alte bănci centrale importante din întreaga lume se vor alătura unui experiment global de "mai scăzut pentru mai mult timp", în ciuda inflației care rămâne încăpățânată peste 2%. Ei își vor pune speranțele într-un cocktail de forțe deflaționiste MMT și AI. Exemplu: în 2008, cheltuielile cu dobânzile ca procent din PIB au fost de 1,7%. În 2020, a fost de 1,6%, o ușoară scădere. Cu toate acestea, datoria în PIB a crescut de la 64,2% la 132,8% în aceeași perioadă. În 2021, cheltuielile cu dobânzile au scăzut la 1,49% din PIB și apoi s-au dublat la aproximativ 3%, în ciuda faptului că datoria/PIB-ul a rămas relativ stabil în jurul valorii de 120%. Există doar două moduri de a reduce cheltuielile cu dobânzile ca procent din PIB: mai puțină datorie sau rate mai mici. Bănuiesc că politicienii de la Roma la DC la Tokyo la Londra la Madrid și Paris vor vedea ratele mai mici ca singurul lor colac de salvare, în cele din urmă. Notă: Practic am cheltuit 1985-1996 la 3% din cheltuielile cu dobânzile din PIB. S&P a crescut de la aproximativ 167 la 740 în acea perioadă, o creștere de 343%.