Banca Sem Fronteiras O balanço do JP Morgan cresceu 2x desde a Crise Financeira Global (2009), expandindo os ativos para $4 trilhões a partir de ~$2 trilhões. Apesar das restrições regulatórias bancárias e dos controles de capital, os grandes bancos ficaram maiores. Os bancos centrais são altamente lucrativos, tornaram-se mais eficientes e construíram balanços sólidos. Desde a Crise Financeira Global, o PIB dos EUA cresceu 2x, de $15T para $30T. Não é uma coincidência, uma economia maior precisa de um sistema bancário saudável e proporcionalmente maior. A Dívida Privada também ajudou a impulsionar o crescimento econômico, uma vez que trilhões de capital privado estão agora disponíveis para empresas, proprietários de ativos e consumidores. Um elemento notável que não cresceu com a economia ou o tamanho do sistema bancário é a presença física do sistema bancário. Desde a Crise Financeira Global, o número de agências bancárias (frentes físicas) nos EUA contraiu de 100.000 locais para 70.000. A redução de custos, uma economia em contínua expansão, o avanço tecnológico e a eficiência digital proporcionam maior alavancagem operacional e lucratividade, tudo isso fornece um pano de fundo otimista para o sistema bancário. A queda no número de agências bancárias na UE é mais pronunciada. Notavelmente, o número de agências bancárias na UE caiu de 229.000 em 2009 para 129.000 (ainda assim, consideravelmente maior do que nos EUA). O PIB da UE era de $18T pós-CFG contra $20T hoje (incluindo o Reino Unido para ajustar o Brexit), no entanto, apesar de um aumento marginal no PIB, o sistema bancário da UE encolheu consideravelmente nos últimos 15+ anos, já que os ativos totais dos bancos na UE caíram de €50T para €35T durante este período (consideravelmente maior do que nos EUA). Em contraste, os ativos totais dos bancos nos EUA cresceram durante este período de $14T para $25T. Enquanto o PIB dos EUA é maior do que os ativos do sistema bancário nos EUA, o inverso é verdadeiro na UE. Antes da enorme redução nos ativos dos bancos da UE, os bancos da UE tinham ativos que haviam crescido para quase 3x o tamanho da economia (2008). Conclusões: 1) o uso de moeda em papel, cheques e "interação humana" continuará a declinar, dada a velocidade e eficiência que os ativos eletrônicos e digitais proporcionam, 2) menor necessidade de agências físicas no futuro, e 3) os grandes balanços dos bancos apontam para um mercado ativo de SRT/CRT nos próximos anos, permitindo que os bancos gerenciem riscos de forma eficiente 4) a UE deve promover, através de menos regulamentação, o mercado de securitização na Europa, permitindo que o setor privado apoie o sistema bancário, um equilíbrio que é ótimo para mutuários, crescimento e tolerância ao risco.