Banca Sin Fronteras El balance de JP Morgan ha crecido 2x desde la GFC (2009), expandiendo los activos a $4 billones desde ~$2 billones. A pesar de las restricciones regulatorias bancarias y los controles de capital, los grandes bancos se hicieron más grandes. Los bancos de dinero son altamente rentables, se han vuelto más eficientes y han construido balances de fortaleza. Desde la GFC, el PIB de EE. UU. ha crecido 2x, de $15T a $30T. No es una coincidencia, una economía más grande necesita un sistema bancario saludable y proporcionalmente más grande. La Deuda Privada también ha ayudado a impulsar el crecimiento económico, ya que billones de capital privado ahora están disponibles para empresas, propietarios de activos y consumidores. Un elemento notable que no ha crecido con la economía o el tamaño del sistema bancario es la huella física del sistema bancario. Desde la GFC, el número de sucursales bancarias (frentes físicos) en EE. UU. se ha reducido de 100,000 ubicaciones a 70,000. La reducción de costos, una economía en continua expansión, el avance tecnológico y la eficiencia digital proporcionan una mayor palanca operativa y rentabilidad, todo lo cual proporciona un contexto optimista para el sistema bancario. El declive en el número de sucursales bancarias en la UE es más pronunciado. Notablemente, el número de sucursales bancarias en la UE ha caído de 229,000 en 2009 a 129,000 (sin embargo, sigue siendo considerablemente más grande que en EE. UU.). El PIB de la UE era de $18T después de la GFC frente a $20T hoy (incluyendo el Reino Unido para ajustar por el Brexit), sin embargo, a pesar de un aumento marginal en el PIB, el sistema bancario de la UE se ha reducido considerablemente durante los últimos 15+ años, ya que los activos totales de los bancos en la UE han caído de €50T a €35T durante este período (considerablemente más grande que en EE. UU.). En contraste, los activos totales de los bancos en EE. UU. han crecido durante este período de $14T a $25T. Mientras que el PIB de EE. UU. es más grande que los activos del sistema bancario en EE. UU., lo contrario es cierto en la UE. Antes de la enorme reducción en los activos bancarios de la UE, los bancos de la UE tenían activos que habían crecido a casi 3x el tamaño de la economía (2008). Conclusiones: 1) el uso de moneda en papel, cheques y "interacción humana" continuará disminuyendo dada la velocidad y eficiencia que proporcionan los activos electrónicos y digitales, 2) menor necesidad de sucursales físicas en el futuro, y 3) Los grandes balances de los bancos apuntan a un mercado activo de SRT/CRT en los próximos años, permitiendo a los bancos gestionar el riesgo de manera eficiente 4) La UE promoverá a través de menos regulación el mercado de titulización en Europa, permitiendo al sector privado apoyar el sistema bancario, un equilibrio que es óptimo para los prestatarios, el crecimiento y la tolerancia al riesgo.