Bankieren Zonder Muren De balans van JP Morgan is sinds de financiële crisis (2009) verdubbeld, met activa die zijn gegroeid van ongeveer $2 biljoen naar $4 biljoen. Ondanks de regulerende beperkingen en kapitaalcontroles zijn de grote banken groter geworden. De geldcentra zijn zeer winstgevend, zijn efficiënter geworden en hebben fortessbalansen opgebouwd. Sinds de financiële crisis is het BBP van de VS verdubbeld, van $15T naar $30T. Geen toeval, een grotere economie heeft een gezond en evenredig groter banksysteem nodig. Private schuld heeft ook geholpen om de economische groei aan te wakkeren, aangezien triljoenen privé-kapitaal nu beschikbaar zijn voor bedrijven, vermogensbezitters en consumenten. Een opvallend element dat niet is gegroeid met de economie of de omvang van het banksysteem is de fysieke voetafdruk van het banksysteem. Sinds de financiële crisis is het aantal bankfilialen (fysieke winkels) in de VS gedaald van 100.000 locaties naar 70.000. Kostenbesparingen, een continu groeiende economie, technologische vooruitgang en digitale efficiëntie bieden een grotere operationele hefboom en winstgevendheid, wat allemaal een optimistische achtergrond biedt voor het banksysteem. De afname van het aantal bankfilialen in de EU is meer uitgesproken. Opmerkelijk is dat het aantal bankfilialen in de EU is gedaald van 229.000 in 2009 naar 129.000 (toch nog aanzienlijk groter dan in de VS). Het BBP van de EU was $18T na de financiële crisis versus $20T vandaag (inclusief het VK om rekening te houden met de Brexit), echter, ondanks een marginale stijging van het BBP, is het EU-banksysteem aanzienlijk gekrompen in de afgelopen 15+ jaar, aangezien de totale bankactiva in de EU zijn gedaald van €50T naar €35T in deze periode (aanzienlijk groter dan in de VS). In tegenstelling hiermee zijn de totale bankactiva in de VS in deze periode gegroeid van $14T naar $25T. Terwijl het BBP van de VS groter is dan de bankactiva in de VS, is het omgekeerde waar in de EU. Voor de enorme afname van de EU-bankactiva hadden EU-banken activa die bijna 3x de grootte van de economie waren (2008). Conclusies: 1) het gebruik van papieren valuta, cheques en "menselijke interactie" zal blijven afnemen gezien de snelheid en efficiëntie die elektronische en digitale activa bieden, 2) minder behoefte aan fysieke filialen in de toekomst, en 3) de grote bankbalansen wijzen op een actieve SRT/CRT-markt in de komende jaren, waardoor banken risico's efficiënt kunnen beheren 4) de EU zal door minder regulering de securitisatiemarkt in Europa bevorderen, waardoor de private sector het banksysteem kan ondersteunen, een balans die optimaal is voor leners, groei en risicotolerantie.