$BTGO BitGoは2026年初の暗号資産IPOであり、投資家に暗号カストディビジネスへの純粋な投資機会を提供する初の公開企業となります。比較的控えめな時価総額20億ドルであり、2025年の失望する暗号市場の中で収益を+50%以上伸ばした数少ない上場暗号通貨関連企業の一つでもあります。将来の成長と市場シェア獲得に長い道のりがあるBitGoは、$NODEに自然に適合しているため、本日の公開株式公開での配分をお願いします。 トークン化(トークン化された「実世界資産」は前年比+270%)とデジタル資産の制度化、規制緩和(SECの新規規則制定、CLARITY法案の成立の可能性など)による継続的なイノベーションによって支えられ、BitGoにとって大きな上昇空間が見られます。今後3年以内に(>52%)の企業がステーブルコインを利用する予定の未来において、BitGoは無傷(ハッキング損失ゼロ)のセキュリティ記録を持つホワイトグローブの保管提供者として際立っています。 BitGoは強い営業勢いを示しており、2025年9月時点でデジタル資産のカストディドは前年同期比+96%で1億400億ドル、過去9か月の純収益は前年比1億4,000万ドル(+65%)で、今年末までに2億4,000万ドルの成長率(+85%)に達する可能性があります。比較すると、Coinbaseは資産運用資産(AUM)+60%、純収益(+46%)増加しました。私たちの基準ケースでは、BitGoは2028年までそれほど劇的ではないものの依然として急激な成長を続け、収益成長(+26%)を期待しています。これにより、同社は2028年までに売上高>$4億、EBITDAで>$1億2,000万ドルの収益を上げる見込みです。 したがって、公正価値時価総額は24億ドル(~21ドル/シリング)と推定しており、これは提供範囲の中間から30%の上昇余地、2028年のEV/EBITDAの評価額は20倍~20倍に相当します。これはCOIN//GLXY/HOOD/IBKRなどの上位比較対象株の13倍/17倍/20倍/23倍です。この高い倍数を正当化するのは、収益の(>80%)が保管やステーキングのような固定的なサービス事業から得られているのに対し、CONは約40%~だからです。これにより、取引志向のビジネスよりも予測可能で質の高い収益が生まれ、BitGoはプレミアム評価を得ています。 さらに背景を説明すると、今後12か月でビットコインが12万ドルを超える取引が可能であれば、2028年の収益予測も上昇し、複数の拡大と将来のEBITDA上昇の可能性が期待されます。BitGoは現在バランスシート上で2,369ビットコインを保有しており、BTCの価格変動(+33%)が起これば時価総額は7,200万ドル増加します。 これは株価あたり0.62ドルの上昇余地に相当します。このより強気なシナリオを総合すると、公正価値時価総額は30億ドルを超え、12か月目標は26.50ドル/シリングに上昇します。これは価格レンジの中間値より約+65%高い価格です。 BitGoはサービスの質や投資可能性に慣れた長期的な暗号資産投資家にも明らかに魅力的ですが、この提供は、BitGoが市場シェアを獲得したコンシェルジュレベルのソリューションセットにますます慣れ親しんだ機関投資家も惹きつけると考えています。私たちの見解では、BitGo株式は時価総額>20億ドルの57のデジタル資産のほとんどと比べて明らかに優れた資産であり、その大多数は保有者に1ドルも純利益をもたらしていません。 @BitGo

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@WishM777 @llefortovo *4年)