Beim Pump Dot Fun Sale (@pumpdotfun): Es ist für mich unvorstellbar, $PUMP mit einem konstanten Aufschlag von über 20 % gegenüber der $4-Milliarden-Bewertung des ICO-Verkaufs auf Vorbörsen wie @HyperliquidX zu sehen, insbesondere bei einem großen Volumen von über 100 Millionen Dollar und nicht unerheblichem OI. Für mich ist dieser Vorbörsenpreis wirklich ein Prognosemarkt zu einer Frage: Wie schnell kann das Projekt die volle öffentliche Hardcap von 600 Millionen Dollar erreichen? Ich bin der Ansicht, dass die Kapitalbeschaffung viel länger dauern wird, als die Leute erwarten, aus mehreren Gründen. Die Kapitalbeschaffung und damit der Day-1-Float sind massiv. Pump hat bereits 720 Millionen Dollar von institutionellen/privaten Investoren zu derselben Bewertung aufgenommen (unbekannt für die Teilnehmer :D). Fügen Sie weitere 600 Millionen Dollar von Privatanlegern hinzu, und Sie fordern den Altcoin-Markt auf, 1,3 Milliarden Dollar frisches Angebot zu schlucken, zu einem Zeitpunkt, an dem echtes Kapital knapp zu sein scheint. Es ist schwer zu sagen, wie viel latente Liquidität es in den Altcoin-Märkten gibt, die bereit sind, solche Gelegenheiten zu bieten, aber mein Bauchgefühl sagt mir, dass es viel weniger ist, als die Hyperliquid-Spekulanten denken. Wenn man auf den nächsten Vergleich schaut, ist wahrscheinlich @worldlibertyfi, deren 590 Millionen Dollar Kapitalbeschaffung Monate gedauert hat, um mit POTUS und Co. im Vorstand abgeschlossen zu werden. Ich bin fest davon überzeugt, dass es keinen Drang geben wird, diese Kapitalbeschaffung zu füllen, trotz der sofortigen Liquidität, die offensichtlich bedeutet, dass dies unglaublich bärisch für den unsinnigen Aufschlag ist. Jeder wird genug Zeit haben, um teilzunehmen. Ich habe ein gewisses Verständnis für das Argument, dass ein höherer Vorbörsenpreis zu einer schnelleren Erreichung des Verkaufsziels führen wird, da agile delta-neutrale Fonds versuchen, das Vorbörsen<>ICO-Arbitrage zu erfassen, indem sie das ICO kaufen und den Perpetual verkaufen, aber angesichts der OI-Beschränkungen, z.B. HL OI bei 50 Millionen Dollar, d.h. <10 % des öffentlichen Einzahlungsziels, finde ich dies als ein Argument für die Konvergenz der Arbitrage, da OI bei weitem nicht groß genug ist, um den gesamten Verkauf delta-neutral zu gestalten. Der plausibelere Weg ist die Konvergenz zu einem Gleichgewichtspreis, der weiter unten liegt, wenn die Realität einsetzt. Könnte das Team die Kapitalbeschaffung mit seinem eigenen 720 Millionen Dollar großen Kriegskassen absichern oder den Start mit cleveren Anreizen ankurbeln? Sicher, absolut. Es liegt in ihrem Interesse ... irgendwie ... trotz der massiven Mengen an Bargeldliquidität, die sie bereits gesichert haben. Ich würde annehmen, dass sie versuchen würden, es zu füllen, insbesondere wenn die Kapitalbeschaffung selbst länger dauert als erwartet, aber das sollte genug Zeit geben, um zu reagieren und näher am ICO-Preis abzuschließen. Ich denke nicht, dass Diskussionen über Einnahmen / Umsatzbeteiligung hier von Bedeutung sind, da die meisten Teilnehmer auf LTF wetten.