Я щойно подивився на найефективніші компанії S&P 500 з початку року... Приблизно 80–85% із 50 найкращих гравців S&P 500 у 2025 році прямо чи опосередковано пов'язані з торгівлею штучним інтелектом. Лідерство на ринку зосереджено в компаніях, які будують, постачають або забезпечують енергією інфраструктуру штучного інтелекту. Рушійною силою ралі є напівпровідники, програмне забезпечення, хмарні платформи, обладнання для центрів обробки даних, виробники енергії та промислові фірми, які підтримують попит на електроенергію та будівництво. Від Nvidia та AMD до Oracle та Alphabet, майже кожен великий переможець залежить від обчислень штучного інтелекту та енергії, необхідної для його підтримки. Ці фірми виробляють мікросхеми, виробляють сервери, постачають електроенергію та проектують інфраструктуру, що стоїть за центрами обробки даних. Разом вони утворюють єдину макроторгівлю: промисловий енергетичний комплекс зі штучним інтелектом. У той же час значна частина економіки в цілому відстає. Малий і середній бізнес зазнає труднощів, і Russell 2000 за чотири роки нікуди не подівся. Фондовий ринок США став залежним від подальшої експансії штучного інтелекту, тоді як інші сектори залишаються слабкими. Наступний етап, ймовірно, залежить від ліквідності. З огляду на зниження ставок ФРС, ослаблення інфляції та завершення кількісного посилення, умови можуть призвести до розширення показників на ринку. Якщо ліквідність повернеться для кожної галузі, не пов'язаної зі штучним інтелектом, біткоїн може злетіти.