Ich habe mir gerade die am besten abschneidenden S&P 500-Unternehmen YTD angesehen... Ungefähr 80–85 % der 50 besten Performer im S&P 500 im Jahr 2025 sind direkt oder indirekt mit dem AI-Handel verbunden. Die Marktführerschaft konzentriert sich auf Unternehmen, die Infrastruktur für künstliche Intelligenz aufbauen, bereitstellen oder betreiben. Die Rallye wird von Halbleitern, Software, Cloud-Plattformen, Hardware für Rechenzentren, Energieerzeugern und Industrieunternehmen, die die Nachfrage nach Energie und Bau unterstützen, angetrieben. Von Nvidia und AMD bis Oracle und Alphabet hängt fast jeder große Gewinner von AI-Computing und der Energie ab, die erforderlich ist, um es aufrechtzuerhalten. Diese Unternehmen stellen Chips her, produzieren Server, liefern Energie und entwickeln die Infrastruktur hinter Rechenzentren. Gemeinsam bilden sie einen einzigen Makro-Handel: den AI-industriellen Energiekomplex. Gleichzeitig hinkt ein großer Teil der breiteren Wirtschaft hinterher. Kleine und mittelständische Unternehmen haben Schwierigkeiten, und der Russell 2000 hat in vier Jahren keinen Fortschritt gemacht. Der US-Aktienmarkt ist von einer fortgesetzten AI-Expansion abhängig, während andere Sektoren schwach bleiben. Die nächste Phase hängt wahrscheinlich von der Liquidität ab. Mit der Zinssenkung durch die Fed, der nachlassenden Inflation und dem Ende der quantitativen Straffung könnten die Bedingungen zu einer breiteren Performance im gesamten Markt führen. Wenn die Liquidität für jede Nicht-AI-Branche zurückkehrt, könnte Bitcoin in der Lage sein, zu steigen.