年初来のS&P 500の業績トップ企業を見ました... 2025年のS&P 500の上位50社の約80〜85%が、直接的または間接的にAI取引に関係しています。市場のリーダーシップは、人工知能インフラストラクチャを構築、供給、または電力供給する企業に集中しています。この上昇は、半導体、ソフトウェア、クラウドプラットフォーム、データセンターハードウェア、エネルギー生産者、電力と建設需要を支える産業企業によって推進されています。 NvidiaやAMDからOracleやAlphabetに至るまで、ほぼすべての主要な勝者は、AIコンピューティングとそれを維持するために必要なエネルギーに依存しています。これらの企業は、チップの製造、サーバーの製造、電力の供給、データセンターの背後にあるインフラストラクチャの設計を行っています。これらが一緒になって、AI 産業用エネルギー複合体という単一のマクロ取引を形成します。 同時に、経済全体の多くが遅れています。中小企業は苦戦しており、ラッセル2000は4年間どこにも行きませんでした。米国株式市場はAIの継続的な拡大に依存するようになったが、他のセクターは依然として弱いままである。次の段階は流動性に依存する可能性があります。FRBの利下げ、インフレ緩和、量的引き締めの終了により、市場全体のパフォーマンスが拡大する可能性があります。 AI以外のすべての業界に流動性が戻れば、ビットコインは急騰する可能性がある。