Acabo de mirar las empresas de mayor rendimiento del S&P 500 hasta la fecha... Aproximadamente el 80-85% de los 50 mejores resultados en el S&P 500 en 2025 están directa o indirectamente vinculados al comercio de IA. El liderazgo del mercado se concentra en las empresas que construyen, suministran o impulsan infraestructura de inteligencia artificial. El repunte está impulsado por semiconductores, software, plataformas en la nube, hardware de centros de datos, productores de energía y empresas industriales que respaldan la demanda de energía y construcción. Desde Nvidia y AMD hasta Oracle y Alphabet, casi todos los ganadores importantes dependen de la computación de IA y la energía requerida para sostenerla. Estas empresas fabrican chips, fabrican servidores, suministran energía y diseñan la infraestructura detrás de los centros de datos. Juntos forman un único macrocomercio: el complejo energético industrial de IA. Al mismo tiempo, gran parte de la economía en general se está quedando atrás. Las pequeñas y medianas empresas están luchando, y el Russell 2000 no ha ido a ninguna parte en cuatro años. El mercado de valores de EE. UU. se ha vuelto dependiente de la expansión continua de la IA, mientras que otros sectores siguen siendo débiles. La siguiente fase probablemente depende de la liquidez. Con el recorte de tasas de la Fed, la relajación de la inflación y el fin del endurecimiento cuantitativo, las condiciones pueden resultar en una ampliación del desempeño en todo el mercado. Si la liquidez regresa para todas las industrias que no son de IA, bitcoin podría estar posicionado para dispararse.