Надзвичайно радий повідомити, що я приєднаюся до @SyncracyCapital, щоб об'єднатися з @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam та @tonydong__. Я вважаю, що криптоіндустрія переіндексувалася на венчурні та ліквідні. На це є структурні причини. Довгострокове ліквідне інвестування – це жорстка гра. Волатильність висока, а інвестиційний всесвіт для масштабованих фондів занадто обмежений. Історично склалося так, що існувало лише кілька токенів, які виправдовували період утримання понад кілька місяців. З іншого боку, людям ПОТРІБЕН доступ до цього класу активів. Кожен цикл з'являлося кілька світських переможців, які швидко піднімалися до мільярдів доларів ринкової капіталізації, досягаючи оцінок, схожих на оцінки після IPO, надаючи учасникам публічного ринку венчурні входи. У той час як технологія, що лежить в її основі, з кожним роком стає все кращою і більш ринковою, для розподільників, які не перебувають в «окопах», практично неможливо просіяти блискітки, щоб знайти золото. Вам потрібен час і досвід, щоб орієнтуватися на мінному полі альтернативних токенів за межами $BTC. Таким чином, попит на грамотних активних менеджерів з крипто-нативу буде тільки зростати. Синкратія є прямою протилежністю всьому, що сьогодні розривається зі структурами ліквідних фондів. Вони незмінно були достатньо спритними, щоб на ранніх етапах перейти до правильних імен (SOL у 2023 році, HYPE у 2024 році) — і також мали сміливість визначати розмір і впевнено концентруватися. Я давно захоплююся їхньою надприродною здатністю вибірково та багаторазово відбирати переможців поколінь у мережі. Моє завдання на майбутнє полягає в тому, щоб допомогти команді гарантувати, що ми знайдемо наступного. І наступний. Ви просто не можете дозволити собі запізнитися на інший $SOL або $HYPE, якщо хочете перевершити себе в цьому класі активів. І в майбутньому буде багато подібних можливостей, які чекають на відкриття сьогодні. Велике спасибі Райану і Дену за те, що повірили в мене. Не можу дочекатися, щоб вчитися у них і стати найкращим інвестором, яким я можу бути для наших LP. Вище для Синкратії звідси.

Схоже, що феномен DAT викликає досить розбіжності, хотів би поділитися деякими думками про те, чому ми вважали це гідним заняттям:

Стан Crypto VC Деякі уявлення для засновників про поточний стан криптофандрейзингу та деякі з моїх особистих прогнозів щодо майбутнього криптовенчурного капіталу 👇

Найшвидші скейлери доходу в криптовалюті Швидкість доходу від криптовалют зросла в міру того, як екосистема еволюціонувала від протоколів до додатків, які масштабують торгову увагу та монетизують волатильність ринку. Ера протоколів DeFi – криптокомпанії історично дуже швидко отримували дохід, і навіть початкові протоколи DeFi, такі як Maker і Aave, досягли 100 мільйонів доларів сукупного доходу протягом років монетизації. DeFi Terminal Era – торгові термінали збільшили швидкість, з якою програми в криптовалюті отримують дохід, забезпечуючи зручність і кращий досвід виявлення для торгівлі. Скейлери уваги DeFi – такі програми, як Pump, Axiom і Hyperliquid, ефективніше монетизують увагу, зосереджуючись на швидкій ітерації продукту, щоб максимізувати поверхню продуктів, включаючи спот, перпи, кредитне плече, дохідність, нові ринкові контракти, гіперспецифічні інструменти виявлення та соціальні продукти. Все це служить меті – надати найкращий продукт, який дозволяє людям торгувати увагою та волатильністю ринку. Таке зростання швидкості доходу не є унікальним для криптовалют. Це відбувається в більш широкому сенсі в технологіях, де традиційні SaaS аналогічно зазнали зміни вибухової швидкості доходів за коротші періоди часу з більш ефективною робочою силою. Рушійною силою для SaaS став перехід до компаній, орієнтованих на продукт, які тепер використовують продукти, орієнтовані на штучний інтелект, які отримали безпрецедентне використання. Куди звідси йдуть скейлери криптовалютного доходу? Криптовалюта ще не повністю скористалася використанням штучного інтелекту в торгівлі та створенні ринку. Я очікую, що з часом з'явиться нова хвиля скейлерів уваги DeFi, оскільки нові додатки зможуть більш ефективно використовувати штучний інтелект для забезпечення кураторського досвіду. Це може виглядати як краще відкриття для ринків прогнозування, соціально-інтегрованої торгівлі або іншого впровадження інструментів виявлення штучного інтелекту для забезпечення нових торгових інтерфейсів і платформ випуску токенів. У світі, де всі активи рухаються ончейн, кількість активів зростає в 100 разів, а програмованість цих активів призводить до більшої кількості похідних, питання для користувачів швидко стає «що слід купувати?». Виграє той додаток, який надає користувачам найбільш переконливу відповідь.

Я відчуваю, що ми вступаємо в свого роду еру «корпоративного блокчейну» 2.0, коли ми бачимо, як безліч компаній як всередині, так і за межами криптоекономіки експериментують з різними способами побудови блокчейнів, і люди знову стають скептично налаштованими щодо ціннісної пропозиції токенів. «Якщо вся ця технологія має відкритий вихідний код, чому [велика компанія] не прийде, не скористається нею і не виграє?» Різниця цього разу в порівнянні з епохою 2016 року полягає в тому, що ці компанії не всі будують окремі системи від тих, що вже існують. Вони створюють L2 Ethereum, протоколи на L1, такі як Solana, і випускають активи на кожному блокчейні. Тож тепер кілька активів поколінь, які створила ця галузь, можуть отримати вигоду від розподільчих маховиків централізованих бірж, лідерів фінтеху та гігантів соціальних мереж. Все ще залишається невирішеним питання про те, де буде відображено найбільше значення. Ми більше не живемо в епоху, коли кожен токен зростає лише тому, що індустрія зростає, а такі підприємства, як BlackRock, Robinhood і Stripe, перевіряють цю технологію. Але це не повинно бути відкриттям для галузі, яка зараз твердо перебуває на стадії зростання, а не на піонерській фазі. Оцінки зараз знаходяться на рівні, коли їх потрібно обґрунтовувати реальною економікою та правдоподібними історіями. Вам більше не платять за те, що ви просто були дуже ранніми і з'ясували, що не є повним шахрайством (хоча навіть шахрайство теж працювало протягом тривалого часу). У будь-якому випадку, це захоплюючий час, якщо ви готові докласти зусиль. Зараз ми перебуваємо у вищій лізі, і ви більше не знайдете відповідей, які шукаєте, поглянувши вузько на криптоекономіку. Це великий світ, і ми нарешті починаємо струшувати ситуацію.