Extremamente animado em anunciar que me juntarei a @SyncracyCapital para me juntar a @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam e @tonydong__. Acredito que a indústria de criptomoedas superindexou para risco versus líquido. Há razões estruturais para isso. O investimento líquido com viés de longo prazo é um jogo difícil. A volatilidade é alta e o universo de investimento para fundos em escala tem sido muito limitado. Historicamente, houve apenas um punhado de tokens que justificaram um período de retenção além de alguns meses. Por outro lado, as pessoas PRECISAM de exposição a essa classe de ativos. A cada ciclo, houve alguns vencedores seculares que ascenderam rapidamente a bilhões de dólares em capitalização de mercado, alcançando avaliações semelhantes às do tipo pós-IPO, ao mesmo tempo em que ofereciam aos participantes do mercado público entradas semelhantes a empreendimentos. Embora a tecnologia subjacente fique melhor e mais comercializável a cada ano, para alocadores que não estão nas "trincheiras", é praticamente impossível vasculhar o brilho para encontrar o ouro. Você precisa de tempo e experiência para navegar no campo minado de tokens alternativos fora de $BTC. Assim, a demanda por gestores ativos cripto-nativos competentes só continuará a crescer. A sincrasia é a antítese direta de tudo o que está quebrado com as estruturas de fundos líquidos hoje. Eles têm sido consistentemente ágeis o suficiente para se mover cedo com os nomes certos (SOL em 2023, HYPE em 2024) - e também tiveram a coragem de dimensionar e se concentrar com convicção. Há muito tempo admiro sua incrível capacidade de analisar os vencedores geracionais onchain, seletiva e repetidamente. Meu trabalho daqui para frente é ajudar a equipe a garantir que encontremos o próximo. E o próximo. Você simplesmente não pode se dar ao luxo de se atrasar para outro $SOL ou $HYPE se quiser ter um desempenho superior nessa classe de ativos. E haverá muitas oportunidades semelhantes no futuro esperando para serem descobertas hoje. Muito obrigado a Ryan e Dan por acreditarem em mim. Mal posso esperar para aprender com eles e me tornar o melhor investidor que posso ser para nossos LPs. Mais alto para Syncracy a partir daqui.

Parece que o fenômeno DAT é bastante divisivo, queria compartilhar alguns pensamentos sobre por que achamos que essa era uma busca que valia a pena:

O estado do Crypto VC Alguns insights para fundadores sobre o estado atual da arrecadação de fundos criptográficos e algumas das minhas previsões pessoais sobre o futuro do capital de risco criptográfico 👇

Os escaladores de receita mais rápidos estão em criptomoedas A velocidade da receita de criptomoedas aumentou à medida que o ecossistema evoluiu de protocolos para aplicativos que dimensionam a atenção comercial e monetizam a volatilidade do mercado. Era do protocolo DeFi – as empresas de criptomoedas têm sido historicamente muito rápidas na geração de receita, com até mesmo protocolos DeFi iniciais como Maker e Aave atingindo US$ 100 milhões em receita acumulada em anos de monetização. Era do Terminal DeFi – os terminais de negociação agravaram a taxa na qual os aplicativos em criptomoedas geram receita, fornecendo conveniência e melhores experiências de descoberta para negociação. DeFi Attention Scalers – Aplicativos como Pump, Axiom e Hyperliquid monetizaram a atenção com mais eficiência, concentrando-se na iteração rápida do produto para maximizar a área de superfície dos produtos, incluindo spot, perps, alavancagem, rendimento, novos contratos de mercado, ferramentas de descoberta hiperespecíficas e produtos sociais. Tudo isso está a serviço do objetivo - fornecer o melhor produto que permite que as pessoas negociem a atenção e a volatilidade do mercado. Esse crescimento da velocidade da receita não é exclusivo das criptomoedas. Isso está acontecendo de forma mais ampla em toda a tecnologia, com o SaaS tradicional tendo passado por uma transição de velocidade de receita explosiva em períodos mais curtos de tempo com forças de trabalho mais eficientes. O impulsionador do SaaS tem sido a transição para empresas lideradas por produtos que agora aproveitam produtos que priorizam a IA e tiveram um uso sem precedentes. Para onde vão os escaladores de receita de criptomoedas a partir daqui? A criptomoeda ainda não capitalizou totalmente o aproveitamento da IA na negociação e na criação de mercado. Espero que uma nova onda de DeFi Attention Scalers surja ao longo do tempo, à medida que novos aplicativos forem capazes de usar a IA com mais eficiência para fornecer experiências selecionadas. Isso pode parecer uma melhor descoberta para mercados de previsão, negociação socialmente integrada ou outra incorporação de ferramentas de descoberta de IA para permitir novas interfaces de negociação e plataformas de emissão de tokens. Em um mundo onde todos os ativos estão se movendo onchain, a quantidade de ativos está indo para 100x e a programabilidade desses ativos leva a mais derivativos, a pergunta para os usuários rapidamente se torna "o que deve comprar?". O aplicativo que fornece a resposta mais atraente aos usuários vence.

Sinto que estamos entrando em uma espécie de era "blockchain empresarial" 2.0, onde estamos vendo uma tonelada de empresas dentro e fora da criptoeconomia experimentando diferentes maneiras de construir com blockchains, e as pessoas estão mais uma vez se tornando céticas sobre a proposta de valor dos tokens. "Se toda essa tecnologia é de código aberto, por que [inserir grande empresa] não entra e coopta e vence?" A diferença desta vez em relação à era de 2016 é que essas empresas não estão construindo sistemas separados do que já existe. Eles estão construindo Ethereum L2s, protocolos em L1s como Solana e emitindo ativos em todas as blockchains. Portanto, agora os poucos ativos geracionais que esse setor construiu podem se beneficiar dos volantes de distribuição de exchanges centralizadas, líderes de fintech e gigantes da mídia social. Ainda há uma questão pendente de onde a maior parte do valor será capturada. Não estamos mais na era de todos os tokens subindo, só porque a indústria está crescendo e empresas como BlackRock, Robinhood e Stripe estão validando a tecnologia. Mas isso não deve ser uma revelação para uma indústria que agora está firmemente em seu estágio de crescimento, não na fase pioneira. As avaliações estão agora em níveis em que precisam ser justificadas com economia real e histórias críveis. Você não é mais pago por ser super cedo e descobrir o que não é um golpe completo (embora até mesmo os golpes tenham funcionado por muito tempo). De qualquer forma, este é um momento emocionante se você estiver disposto a trabalhar. Estamos nas grandes ligas agora e você não encontrará mais as respostas que procura olhando estreitamente para a criptoeconomia. É um grande mundo lá fora e finalmente estamos começando a agitar as coisas.