Jag är mycket glad över att kunna meddela att jag kommer att ansluta till @SyncracyCapital för att samarbeta med @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam och @tonydong__. Det är min övertygelse att kryptoindustrin har överindexerats till venture vs. likvid. Det finns strukturella orsaker till detta. Långsiktiga likvida investeringar är ett tufft spel. Volatiliteten är hög och det investerbara universumet för skalbara fonder har varit alldeles för begränsande. Historiskt sett har det bara funnits en handfull tokens som har motiverat en hållperiod utöver några månader. Å andra sidan BEHÖVER människor exponering mot denna tillgångsklass. Varje cykel har det funnits ett fåtal sekulära vinnare som snabbt har stigit till miljarder dollar i börsvärde och uppnått värderingar efter börsintroduktionen samtidigt som de har gett offentliga marknadsaktörer riskliknande inträden. Medan den underliggande tekniken blir bättre och mer säljbar för varje år, är det för allokerare som inte befinner sig i "skyttegravarna" praktiskt taget omöjligt att sålla igenom glittret för att hitta guldet. Du behöver tid och erfarenhet för att navigera i minfältet av alternativa tokens utanför $BTC. Således kommer efterfrågan på kompetenta kryptonativa aktiva förvaltare bara att fortsätta att växa. Synkrati är den direkta motsatsen till allt som bryts med likvida fondstrukturer idag. De har konsekvent varit kvicka nog att tidigt gå vidare med rätt namn (SOL 2023, HYPE 2024) – och har också haft modet att dimensionera och koncentrera sig med övertygelse. Jag har länge beundrat deras kusliga förmåga att analysera generationens onchain-vinnare, selektivt och upprepade gånger. Mitt jobb framöver är att hjälpa teamet att se till att vi hittar nästa. Och nästa. Du har helt enkelt inte råd att vara sen till en annan $SOL eller $HYPE om du vill prestera bättre i denna tillgångsklass. Och det kommer att finnas många liknande möjligheter i framtiden som väntar på att avslöjas idag. Stort tack till Ryan och Dan för att ni trodde på mig. Kan inte vänta med att lära mig av dem och bli den bästa investeraren jag kan vara för våra LP:s. Högre för Synkrati härifrån.

Verkar som om DAT-fenomenet är ganska splittrande, ville dela med mig av några tankar om varför vi tyckte att detta var en givande strävan:

Tillståndet för Crypto VC Några insikter för grundare om det nuvarande läget för kryptoinsamling och några av mina personliga förutsägelser om framtiden för kryptoriskkapital 👇

De snabbaste intäktsskalarna finns i krypto Kryptointäktshastigheten har ökat i takt med att ekosystemet har utvecklats från protokoll till applikationer som skalar handelsuppmärksamhet och tjänar pengar på marknadsvolatilitet. DeFi Protocol Era – kryptoföretag har historiskt sett varit mycket snabba på att generera intäkter, och till och med initiala DeFi-protokoll som Maker och Aave nådde 100 miljoner dollar i kumulativa intäkter inom några år efter att de tjänat pengar. DeFi Terminal Era – handelsterminaler har förvärrat den hastighet med vilken applikationer inom krypto tjänar intäkter genom att tillhandahålla bekvämlighet och bättre upptäcktsupplevelser för handel. DeFi Attention Scalers – Appar som Pump, Axiom och Hyperliquid har mer effektivt tjänat pengar på uppmärksamhet genom att fokusera på snabb produktiteration för att maximera ytan på produkter inklusive spot, perps, hävstång, avkastning, nya marknadskontrakt, hyperspecifika upptäcktsverktyg och sociala produkter. Allt detta har tjänat målet – att tillhandahålla den bästa produkten som gör det möjligt för människor att handla uppmärksamhet och marknadsvolatilitet. Denna tillväxt av intäktshastighet är inte unik för krypto. Det sker i större utsträckning inom teknik, med traditionell SaaS som på liknande sätt har genomgått en övergång med explosiv intäktshastighet under kortare tidsperioder med effektivare arbetsstyrkor. Drivkraften för SaaS har varit övergången till produktledda företag som nu utnyttjar AI-first-produkter som har sett en aldrig tidigare skådad användning. Vart tar skalare av kryptointäkter vägen härifrån? Krypto har ännu inte fullt ut utnyttjat utnyttjandet av AI inom handel och marknadsskapande. Jag förväntar mig att en ny våg av DeFi Attention Scalers kommer att dyka upp med tiden eftersom nya appar mer effektivt kan använda AI för att ge kurerade upplevelser. Detta kan se ut som bättre upptäckt för förutsägelsemarknader, socialt integrerad handel eller på annat sätt inbäddning av AI-upptäcktsverktyg för att möjliggöra nya handelsgränssnitt och plattformar för utfärdande av token. I en värld där alla tillgångar rör sig på kedjan, mängden tillgångar går till 100x, och programmerbarheten av dessa tillgångar leder till fler derivat, blir frågan för användarna snabbt "vad ska man köpa?". Applikationen som ger det mest övertygande svaret till användarna vinner.

Det känns som att vi går in i en slags "enterprise blockchain" 2.0-era, där vi ser massor av företag både inom och utanför kryptoekonomin experimentera med olika sätt att bygga med blockkedjor, och folk blir återigen skeptiska till värdeerbjudandet för tokens. "Om all den här tekniken är öppen källkod, varför kommer inte [infoga ett stort företag] in och tar över den och vinner?" Skillnaden den här gången jämfört med 2016 års era är att dessa företag inte alla bygger separata system från det som redan finns. De bygger Ethereum L2:er, protokoll på L1:er som Solana och utfärdar tillgångar på varje blockkedja. Så nu kan de få generationstillgångar som den här branschen har byggt upp dra nytta av distributionssvänghjulen från centraliserade börser, fintech-ledare och sociala mediejättar. Det finns fortfarande en olöst fråga om var det mesta av värdet kommer att fångas. Vi befinner oss inte längre i en tid då varje token går upp, bara för att branschen växer och företag som BlackRock, Robinhood och Stripe validerar tekniken. Men detta borde inte vara en uppenbarelse för en bransch som nu befinner sig i sin tillväxtfas, inte pionjärfas. Värderingarna är nu på nivåer där de måste rättfärdigas med realekonomi och trovärdiga berättelser. Du får inte längre betalt för att bara vara supertidig och ta reda på vad som inte är en fullständig bluff (även om även bedrägerier fungerade under lång tid). Hur som helst, det här är en spännande tid om du är villig att lägga ner arbetet. Vi är i de stora ligorna nu och du kommer inte längre att hitta svaren du letar efter genom att titta snävt på kryptoekonomin. Det är en stor värld där ute och vi börjar äntligen skaka om saker och ting.