S velkým potěšením oznamuji, že se k @SyncracyCapital připojím a spojím se s @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam a @tonydong__. Domnívám se, že kryptoprůmysl se přeindexoval na rizikové vs. likvidní. Má to strukturální důvody. Dlouhodobě zaujaté likvidní investování je těžká hra. Volatilita je vysoká a investovatelný prostor pro škálované fondy byl příliš omezující. Historicky existovala jen hrstka tokenů, které ospravedlňovaly dobu držení delší než několik měsíců. Na druhou stranu lidé POTŘEBUJÍ expozici vůči této třídě aktiv. V každém cyklu se objevilo několik sekulárních vítězů, kteří rychle vystoupali na tržní kapitalizaci v miliardách dolarů, dosáhli ocenění po IPO a zároveň poskytli veřejným účastníkům trhu rizikové vstupy. Zatímco základní technologie se každým rokem zlepšuje a je prodejnější, pro alokátory, kteří nejsou v "zákopech", je prakticky nemožné probrat se třpytem a najít zlato. Potřebujete čas a zkušenosti, abyste se mohli orientovat v minovém poli alternativních tokenů mimo $BTC. Poptávka po kompetentních krypto-nativních aktivních manažerech tak bude nadále jen růst. Synkracie je přímým protikladem všeho, co je dnes rozbito s likvidními strukturami fondů. Byli neustále dostatečně hbití, aby se brzy přesunuli ke správným jménům (SOL v roce 2023, HYPE v roce 2024) - a také měli odvahu měřit a soustředit se s přesvědčením. Dlouho jsem obdivoval jejich záhadnou schopnost rozebrat generační vítěze onchainu, selektivně a opakovaně. Mým úkolem do budoucna je pomoci týmu zajistit, abychom našli dalšího. A další. Pokud chcete v této třídě aktiv překonat výkonnost, nemůžete si dovolit přijít pozdě na další $SOL nebo $HYPE. A podobných příležitostí bude v budoucnu čekat spousta na to, až je odhalíme již dnes. Velké díky Ryanovi a Danovi za to, že ve mě věřili. Nemůžu se dočkat, až se od nich budu učit a stanu se tím nejlepším investorem, jakým mohu být pro naše LP. Vyšší pro Syncracy odtud.

Zdá se, že fenomén DAT je docela rozdělující, chtěl jsem se podělit o několik myšlenek o tom, proč si myslíme, že to stojí za to:

Stav kryptoměny VC Několik postřehů pro zakladatele o současném stavu krypto fundraisingu a některé z mých osobních předpovědí o budoucnosti krypto rizikového kapitálu 👇

Nejrychlejší škálovači příjmů jsou v kryptoměnách Rychlost příjmů z kryptoměn se zvýšila, protože ekosystém se vyvinul od protokolů k aplikacím, které škálují obchodní pozornost a zpeněžují volatilitu trhu. Éra protokolu DeFi – krypto společnosti byly historicky velmi rychlé při generování příjmů, přičemž i počáteční protokoly DeFi jako Maker a Aave dosáhly kumulativních příjmů 100 milionů dolarů během několika let od zpeněžení. Éra DeFi terminálů – obchodní terminály znásobily rychlost, s jakou aplikace v kryptoměnách vydělávají příjmy tím, že poskytují pohodlí a lepší zkušenosti s objevováním pro obchodování. DeFi Attention Scalers – Aplikace jako Pump, Axiom a Hyperliquid efektivněji zpeněžily pozornost tím, že se zaměřily na rychlou iteraci produktů s cílem maximalizovat povrchovou plochu produktů včetně spotu, perps, pákového efektu, výnosu, nových tržních kontraktů, hyperspecifických nástrojů pro objevování a sociálních produktů. To vše bylo ve službách cíle – poskytnout nejlepší produkt, který lidem umožní obchodovat pozornost a volatilitu trhu. Tento růst rychlosti příjmů se netýká pouze kryptoměn. Děje se to v širším měřítku napříč technologiemi, přičemž tradiční SaaS podobně prošlo přechodem explozivní rychlosti příjmů v kratších časových obdobích s efektivnější pracovní silou. Hnací silou SaaS byl přechod k produktově orientovaným společnostem, které nyní využívají produkty AI-first, které zaznamenaly bezprecedentní využití. Kam se odsud budou ubírat nástroje pro škálování příjmů z kryptoměn? Kryptoměny ještě musí plně využít využití umělé inteligence v rámci obchodování a tvorby trhu. Očekávám, že se časem objeví nová vlna DeFi Attention Scalerů, protože nové aplikace budou schopny efektivněji využívat umělou inteligenci k poskytování kurátorských zážitků. To může vypadat jako lepší objevování pro predikční trhy, sociálně integrované obchodování nebo jiné začlenění nástrojů pro objevování umělé inteligence, které umožní nová obchodní rozhraní a platformy pro vydávání tokenů. Ve světě, kde se všechna aktiva přesouvají do řetězce, množství aktiv se zvyšuje 100x a programovatelnost těchto aktiv vede k většímu počtu derivátů, se otázkou pro uživatele rychle stává "co by měl koupit?". Vyhrává aplikace, která uživatelům poskytuje nejpřesvědčivější odpověď.

Mám pocit, že vstupujeme do éry "podnikového blockchainu" 2.0, kdy vidíme, že spousta společností v kryptoekonomice i mimo ni experimentuje s různými způsoby budování pomocí blockchainů a lidé se opět stávají skeptickými ohledně hodnotové nabídky tokenů. "Pokud je všechna tato technologie open source, proč by nepřišla velká společnost, nevzala si ji za hlavu a nevyhrála?" Rozdíl tentokrát oproti éře roku 2016 je v tom, že všechny tyto společnosti nevytvářejí oddělené systémy od toho, co již existuje. Vytvářejí Ethereum L2, protokoly na L1, jako je Solana, a vydávají aktiva na každém blockchainu. Takže nyní může těch několik generačních aktiv, která toto odvětví vybudovalo, těžit z distribučních setrvačníků centralizovaných burz, fintech lídrů a gigantů sociálních médií. Stále existuje nevyřešená otázka, kde bude většina hodnoty zachycena. Už nejsme v éře, kdy každý token stoupá, jen proto, že průmysl roste a podniky jako BlackRock, Robinhood a Stripe tuto technologii ověřují. To by však nemělo být zjevením pro odvětví, které je nyní pevně ve fázi růstu, nikoli ve fázi pionýrství. Ocenění jsou nyní na úrovních, kde je třeba je ospravedlnit skutečnou ekonomikou a uvěřitelnými příběhy. Už nedostanete zaplaceno za to, že jste byli velmi brzy a zjistili, co není úplný podvod (i když i podvody fungovaly po dlouhou dobu). Každopádně je to vzrušující doba, pokud jste ochotni dát si tu práci. Nyní jsme ve velké lize a při úzkém pohledu na kryptoekonomiku již nenajdete odpovědi, které hledáte. Tam venku je velký svět a my konečně začínáme věci otřásat.