Ekstremalnie podekscytowany, aby ogłosić, że dołączam do @SyncracyCapital, aby współpracować z @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam i @tonydong__. Wierzę, że przemysł kryptowalutowy zbytnio skupił się na inwestycjach venture w porównaniu do płynnych. Są ku temu strukturalne powody. Inwestowanie w płynne aktywa z długoterminowym nastawieniem to trudna gra. Zmienność jest wysoka, a inwestycyjny wszechświat dla dużych funduszy był zbyt ograniczony. Historycznie, tylko kilka tokenów uzasadniało okres trzymania dłuższy niż kilka miesięcy. Z drugiej strony, ludzie POTRZEBUJĄ ekspozycji na tę klasę aktywów. W każdej cyklu pojawia się kilka świeckich zwycięzców, którzy szybko osiągają miliardy dolarów kapitalizacji rynkowej, osiągając wyceny podobne do IPO, dając uczestnikom rynku publicznego wejścia podobne do venture. Podczas gdy podstawowa technologia staje się coraz lepsza i bardziej rynkowa z każdym rokiem, dla alokatorów, którzy nie są w "okopach", praktycznie niemożliwe jest przeszukiwanie blasku, aby znaleźć złoto. Potrzebujesz czasu i doświadczenia, aby poruszać się po polu minowym alternatywnych tokenów poza $BTC. Dlatego popyt na kompetentnych aktywnych menedżerów z branży kryptowalutowej będzie tylko rósł. Syncracy jest bezpośrednią antytezą wszystkiego, co jest zepsute w dzisiejszych strukturach funduszy płynnych. Zawsze byli wystarczająco zwinni, aby wcześnie zainwestować w odpowiednie nazwy (SOL w 2023, HYPE w 2024) - i mieli również odwagę, aby zwiększyć i skoncentrować się z przekonaniem. Od dawna podziwiam ich niezwykłą zdolność do wyłuskiwania pokoleniowych zwycięzców on-chain, selektywnie i wielokrotnie. Moim zadaniem na przyszłość jest pomóc zespołowi zapewnić, że znajdziemy następnego. I następnego. Nie możesz sobie pozwolić na spóźnienie się na kolejnego $SOL lub $HYPE, jeśli chcesz osiągnąć lepsze wyniki w tej klasie aktywów. A w przyszłości będzie wiele podobnych okazji czekających na odkrycie dzisiaj. Wielkie dzięki dla Ryana i Dana za wiarę we mnie. Nie mogę się doczekać, aby się od nich uczyć i stać się najlepszym inwestorem, jakim mogę być dla naszych LPs. Wyżej dla Syncracy stąd.

Wydaje się, że zjawisko DAT jest dość kontrowersyjne, chciałem podzielić się kilkoma myślami na temat tego, dlaczego uważaliśmy, że to warto kontynuować:

Stan Crypto VC Kilka spostrzeżeń dla założycieli na temat obecnego stanu finansowania w kryptowalutach oraz moje osobiste prognozy dotyczące przyszłości kapitału venture w kryptowalutach 👇

Najbardziej dynamiczni generatory przychodów są w Crypto Prędkość generowania przychodów w kryptowalutach wzrosła, gdy ekosystem ewoluował od protokołów do aplikacji, które skalują uwagę handlową i monetyzują zmienność rynku. Era protokołów DeFi – firmy kryptowalutowe historycznie bardzo szybko generowały przychody, a nawet początkowe protokoły DeFi, takie jak Maker i Aave, osiągnęły 100 mln USD skumulowanych przychodów w ciągu kilku lat od monetyzacji. Era terminali DeFi – terminale handlowe zwiększyły tempo, w jakim aplikacje w kryptowalutach generują przychody, oferując wygodę i lepsze doświadczenia w odkrywaniu możliwości handlowych. Skalery uwagi DeFi – aplikacje takie jak Pump, Axiom i Hyperliquid skuteczniej monetyzowały uwagę, koncentrując się na szybkim iterowaniu produktów, aby maksymalizować powierzchnię produktów, w tym spot, perps, dźwignię, zyski, nowe kontrakty rynkowe, hiper-specyficzne narzędzia odkrywcze i produkty społeczne. Wszystko to służyło jednemu celowi – dostarczyć najlepszy produkt, który pozwala ludziom handlować uwagą i zmiennością rynku. Ten wzrost prędkości generowania przychodów nie jest unikalny dla kryptowalut. Dzieje się to szerzej w technologii, gdzie tradycyjne SaaS również przeszły transformację w kierunku eksplozji prędkości generowania przychodów w krótszym czasie z bardziej efektywnymi zespołami. Napędem dla SaaS była transformacja w kierunku firm zorientowanych na produkt, które teraz wykorzystują produkty oparte na AI, które osiągnęły bezprecedensowe wykorzystanie. Dokąd zmierzają skalery przychodów kryptowalutowych? Kryptowaluty jeszcze w pełni nie wykorzystały możliwości AI w handlu i tworzeniu rynku. Spodziewam się, że z czasem pojawi się nowa fala skalery uwagi DeFi, gdy nowe aplikacje będą mogły skuteczniej wykorzystać AI do zapewnienia kuratowanych doświadczeń. Może to wyglądać jak lepsze odkrywanie rynków predykcyjnych, handel zintegrowany z mediami społecznościowymi lub wbudowywanie narzędzi odkrywczych AI, aby umożliwić nowe interfejsy handlowe i platformy emisji tokenów. W świecie, w którym wszystkie aktywa poruszają się w łańcuchu, ilość aktywów ma wzrosnąć 100-krotnie, a programowalność tych aktywów prowadzi do większej liczby instrumentów pochodnych, pytanie dla użytkowników szybko staje się "co powinienem kupić?". Aplikacja, która dostarcza najbardziej przekonującą odpowiedź dla użytkowników, wygrywa.

Czuję, że wkraczamy w erę „enterprise blockchain” 2.0, w której widzimy mnóstwo firm zarówno w obrębie, jak i poza kryptogospodarką, eksperymentujących z różnymi sposobami budowania na blockchainach, a ludzie znów stają się sceptyczni co do wartości tokenów. „Jeśli ta technologia jest open source, to dlaczego [wstaw dużą firmę] nie wejdzie i nie przejmie jej, aby wygrać?” Różnica między tym czasem a erą 2016 roku polega na tym, że te firmy nie budują oddzielnych systemów od tego, co już istnieje. Budują Ethereum L2, protokoły na L1, takie jak Solana, i emitują aktywa na każdym blockchainie. Teraz więc nieliczne generacyjne aktywa, które ta branża zbudowała, mogą korzystać z efektów skali centralnych giełd, liderów fintech i gigantów mediów społecznościowych. Wciąż pozostaje otwarte pytanie, gdzie zostanie uchwycona większość wartości. Nie jesteśmy już w erze, w której każdy token rośnie tylko dlatego, że branża się rozwija, a przedsiębiorstwa takie jak BlackRock, Robinhood i Stripe walidują tę technologię. Ale to nie powinno być objawieniem dla branży, która teraz jest zdecydowanie w fazie wzrostu, a nie pionierskiej. Wyceny są teraz na poziomach, które muszą być uzasadnione rzeczywistą ekonomią i wiarygodnymi historiami. Już nie dostajesz wynagrodzenia tylko za to, że byłeś bardzo wcześnie i odkrywałeś, co nie jest całkowitym oszustwem (chociaż nawet oszustwa przez długi czas działały). Tak czy inaczej, to ekscytujący czas, jeśli jesteś gotów włożyć w to pracę. Jesteśmy teraz w wielkiej lidze i nie znajdziesz już odpowiedzi, których szukasz, patrząc wąsko na kryptogospodarkę. To wielki świat na zewnątrz i w końcu zaczynamy wprowadzać zmiany.