Extrem de încântat să anunț că mă voi alătura @SyncracyCapital pentru a face echipă cu @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam și @tonydong__. Cred că industria cripto a supraindexat la risc vs. lichid. Există motive structurale pentru acest lucru. Investițiile lichide pe termen lung sunt un joc dificil. Volatilitatea este ridicată, iar universul investibil pentru fondurile scalate a fost mult prea limitat. Din punct de vedere istoric, au existat doar câteva token-uri care au justificat o perioadă de așteptare mai mare de câteva luni. Pe de altă parte, oamenii AU NEVOIE de expunere la această clasă de active. În fiecare ciclu, au existat câțiva câștigători seculari care au urcat rapid la miliarde de dolari în capitalizare de piață, obținând evaluări post-IPO, oferind participanților publici de pe piață intrări de tip venture. În timp ce tehnologia de bază devine mai bună și mai vandabilă în fiecare an, pentru alocatorii care nu sunt în "tranșee", este practic imposibil să cerni sclipiciul pentru a găsi aurul. Ai nevoie de timp și experiență pentru a naviga pe câmpul minat al tokenurilor alternative din afara $BTC. Astfel, cererea de manageri activi cripto-nativi competenți va continua să crească. Sincronia este antiteza directă a tot ceea ce este rupt cu structurile de fonduri lichide de astăzi. Au fost în mod constant suficient de agili pentru a trece devreme la numele potrivite (SOL în 2023, HYPE în 2024) - și au avut, de asemenea, curajul de a se concentra și de a se concentra cu convingere. Am admirat de mult timp capacitatea lor ciudată de a analiza câștigătorii generaționali, selectiv și în mod repetat. Treaba mea este să ajut echipa să se asigure că o găsim pe următoarea. Și următorul. Pur și simplu nu vă puteți permite să întârziați la un alt $SOL sau $HYPE dacă doriți să depășiți performanța în această clasă de active. Și vor exista o mulțime de oportunități similare în viitor care așteaptă să fie descoperite astăzi. Mulțumiri mari lui Ryan și Dan pentru că au crezut în mine. Abia aștept să învăț de la ei și să devin cel mai bun investitor posibil pentru LP-urile noastre. Mai mare pentru Sincronie de aici.

Se pare că fenomenul DAT este destul de diviziv, am vrut să împărtășim câteva gânduri despre motivul pentru care am crezut că aceasta este o urmărire utilă:

Starea criptomonedelor VC Câteva informații pentru fondatori despre starea actuală a strângerii de fonduri cripto și câteva dintre predicțiile mele personale despre viitorul capitalului de risc cripto 👇

Cei mai rapizi scalatori de venituri sunt în Crypto Viteza veniturilor cripto a crescut pe măsură ce ecosistemul a evoluat de la protocoale la aplicații care scalează atenția tranzacționării și monetizează volatilitatea pieței. Era protocolului DeFi – companiile cripto au fost istoric foarte rapide în generarea de venituri, chiar și protocoalele DeFi inițiale precum Maker și Aave atingând venituri cumulate de 100 de milioane de dolari în câțiva ani de la monetizare. DeFi Terminal Era – terminalele de tranzacționare au agravat rata la care aplicațiile în criptomonede obțin venituri, oferind confort și experiențe de descoperire mai bune pentru tranzacționare. DeFi Attention Scalers – Aplicații precum Pump, Axiom și Hyperliquid au monetizat mai eficient atenția, concentrându-se pe iterația rapidă a produsului pentru a maximiza suprafața produselor, inclusiv spot, perps, leverage, randament, noi contracte de piață, instrumente de descoperire hiper-specifice și produse sociale. Toate acestea au fost în slujba obiectivului – să ofere cel mai bun produs care să permită oamenilor să tranzacționeze atenția și volatilitatea pieței. Această creștere a vitezei veniturilor nu este unică pentru criptomonede. Se întâmplă mai larg în tehnologie, SaaS tradițional suferind în mod similar o tranziție a vitezei explozivă a veniturilor în perioade mai scurte de timp cu forță de muncă mai eficientă. Motorul SaaS a fost tranziția către companii bazate pe produse care folosesc acum produse AI-first care au cunoscut o utilizare fără precedent. Unde se îndreaptă scalatorii de venituri cripto de aici? Crypto nu a valorificat încă pe deplin utilizarea AI în tranzacționare și crearea pieței. Mă aștept ca un nou val de DeFi Attention Scalers să apară în timp, pe măsură ce noile aplicații sunt capabile să utilizeze mai eficient AI pentru a oferi experiențe curate. Acest lucru poate părea o descoperire mai bună pentru piețele de predicție, tranzacționarea integrată socială sau încorporarea instrumentelor de descoperire AI pentru a permite noi interfețe de tranzacționare și platforme de emitere de tokenuri. Într-o lume în care toate activele se mișcă pe lanț, cantitatea de active merge de 100 de ori, iar programabilitatea acestor active duce la mai multe instrumente derivate, întrebarea pentru utilizatori devine rapid "ce ar trebui să cumpere?". Aplicația care oferă cel mai convingător răspuns utilizatorilor câștigă.

Simt că intrăm într-un fel de eră "enterprise blockchain" 2.0, în care vedem o mulțime de companii atât din interiorul, cât și din afara criptoeconomiei, experimentând diferite moduri de a construi cu blockchain-uri, iar oamenii devin din nou sceptici cu privire la propunerea de valoare a token-urilor. "Dacă toată această tehnologie este open source, de ce nu ar intra [compania mare] și să o coopte și să câștige?" Diferența de data aceasta față de era 2016 este că aceste companii nu construiesc toate sisteme separate de ceea ce există deja. Ei construiesc Ethereum L2, protocoale pe L1 precum Solana și emit active pe fiecare blockchain. Deci, acum, puținele active generaționale pe care le-a construit această industrie pot beneficia de volantele de distribuție ale burselor centralizate, liderilor fintech și giganților rețelelor sociale. Există încă o întrebare nerezolvată unde va fi captată cea mai mare valoare. Nu mai suntem în era în care fiecare token crește, doar pentru că industria este în creștere și întreprinderi precum BlackRock, Robinhood și Stripe validează tehnologia. Dar aceasta nu ar trebui să fie o revelație pentru o industrie care se află acum ferm în stadiul său de creștere, nu în faza de pionierat. Evaluările sunt acum la niveluri la care trebuie justificate cu economie reală și povești credibile. Nu mai ești plătit doar pentru că ești foarte devreme și îți dai seama ce nu este o înșelătorie completă (deși chiar și escrocherii au funcționat mult timp). Oricum, acesta este un moment interesant dacă ești dispus să muncești. Suntem în ligile mari acum și nu veți mai găsi răspunsurile pe care le căutați uitându-vă îngust la criptoeconomie. Este o lume mare acolo și în sfârșit începem să zguduim lucrurile.