С огромным волнением сообщаю, что я присоединяюсь к @SyncracyCapital, чтобы объединиться с @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam и @tonydong__. Я считаю, что криптоиндустрия слишком сильно ориентирована на венчурные инвестиции по сравнению с ликвидными. На это есть структурные причины. Долгосрочные ликвидные инвестиции — это сложная игра. Волатильность высока, а инвестиционная вселенная для масштабируемых фондов слишком ограничена. Исторически было всего несколько токенов, которые оправдывали период удержания более нескольких месяцев. С другой стороны, людям НУЖНО иметь доступ к этому классу активов. В каждом цикле были несколько секулярных победителей, которые быстро поднимались до миллиардов долларов рыночной капитализации, достигая оценок, похожих на пост-IPO, предоставляя участникам публичного рынка входы, похожие на венчурные. Хотя базовая технология становится лучше и более привлекательной с каждым годом, для распределителей, которые не находятся в "окопах", практически невозможно отсеять блестки, чтобы найти золото. Вам нужно время и опыт, чтобы ориентироваться в минном поле альтернативных токенов вне $BTC. Таким образом, спрос на компетентных активных менеджеров, ориентированных на криптовалюту, будет только расти. Syncracy является прямой антитезой всему тому, что сломано в структурах ликвидных фондов сегодня. Они постоянно были достаточно гибкими, чтобы рано реагировать на правильные имена (SOL в 2023, HYPE в 2024) и также имели смелость увеличивать и концентрироваться с убеждением. Я давно восхищаюсь их удивительной способностью выделять поколенческих победителей на блокчейне, избирательно и многократно. Моя задача на будущее — помочь команде убедиться, что мы найдем следующего. И следующего. Вы просто не можете позволить себе опоздать к очередному $SOL или $HYPE, если хотите превзойти результаты в этом классе активов. И в будущем будет много подобных возможностей, которые ждут, чтобы быть открытыми сегодня. Большое спасибо Райану и Дэну за то, что верят в меня. Не могу дождаться, чтобы учиться у них и стать лучшим инвестором, которым я могу быть для наших LP.

Кажется, что феномен DAT довольно разделителен, хотел поделиться некоторыми мыслями о том, почему мы считали это стоящим занятием:

Состояние крипто-VC Некоторые идеи для основателей о текущем состоянии крипто-фандрайзинга и некоторые мои личные прогнозы о будущем крипто-венчурного капитала 👇

Самые быстрые масштабировщики доходов находятся в криптовалюте Скорость доходов в криптовалюте возросла по мере эволюции экосистемы от протоколов к приложениям, которые масштабируют торговое внимание и монетизируют рыночную волатильность. Эра протоколов DeFi – криптокомпании исторически очень быстро генерировали доход, даже первоначальные протоколы DeFi, такие как Maker и Aave, достигли $100 млн совокупного дохода всего за несколько лет монетизации. Эра торговых терминалов DeFi – торговые терминалы увеличили скорость, с которой приложения в криптовалюте зарабатывают доход, предоставляя удобство и лучшие возможности для открытия торговых операций. Масштабировщики внимания DeFi – такие приложения, как Pump, Axiom и Hyperliquid, более эффективно монетизировали внимание, сосредоточившись на быстрой итерации продуктов для максимизации площади продуктов, включая спот, перпетуумы, кредитное плечо, доходность, новые рыночные контракты, гиперспецифические инструменты открытия и социальные продукты. Все это служит одной цели – предоставить лучший продукт, который позволяет людям торговать вниманием и рыночной волатильностью. Этот рост скорости доходов не уникален для криптовалюты. Это происходит более широко в сфере технологий, где традиционные SaaS также пережили переход к взрывной скорости доходов за более короткие сроки с более эффективными рабочими силами. Драйвером для SaaS стал переход к компаниям, ориентированным на продукт, которые теперь используют продукты с акцентом на ИИ, которые увидели беспрецедентное использование. Куда идут масштабировщики доходов криптовалюты отсюда? Криптовалюта еще не полностью использовала возможности ИИ в торговле и создании рынков. Я ожидаю, что со временем появится новая волна масштабировщиков внимания DeFi, когда новые приложения смогут более эффективно использовать ИИ для предоставления курируемых опытов. Это может выглядеть как лучшее открытие для предсказательных рынков, социально интегрированная торговля или внедрение инструментов открытия на основе ИИ для создания новых торговых интерфейсов и платформ эмиссии токенов. В мире, где все активы перемещаются в блокчейн, количество активов увеличится в 100 раз, и программируемость этих активов приведет к большему количеству деривативов, вопрос для пользователей быстро становится "что следует купить?". Приложение, которое предоставляет наиболее убедительный ответ пользователям, выигрывает.

Я чувствую, что мы входим в эру «предпринимательского блокчейна» 2.0, где мы видим множество компаний как внутри, так и вне криптоэкономики, экспериментирующих с различными способами построения на основе блокчейнов, и люди снова начинают сомневаться в ценностном предложении токенов. «Если вся эта технология с открытым исходным кодом, почему [вставьте крупную компанию] не придет и не присвоит ее, чтобы победить?» Разница между этим временем и 2016 годом в том, что эти компании не строят отдельные системы от того, что уже существует. Они создают Ethereum L2, протоколы на L1, такие как Solana, и выпускают активы на каждом блокчейне. Теперь несколько поколенческих активов, которые построила эта индустрия, могут воспользоваться распределительными механизмами централизованных бирж, лидеров финтеха и гигантов социальных медиа. Все еще остается открытым вопрос, где будет сосредоточено большинство ценностей. Мы больше не находимся в эпохе, когда каждый токен растет просто потому, что индустрия растет, и такие компании, как BlackRock, Robinhood и Stripe, подтверждают технологию. Но это не должно быть откровением для индустрии, которая теперь твердо находится на стадии роста, а не на стадии пионеров. Оценки теперь находятся на уровнях, которые необходимо обосновывать реальной экономикой и правдоподобными историями. Вы больше не получаете вознаграждение просто за то, что пришли очень рано и поняли, что не является полным мошенничеством (хотя даже мошенничества долгое время работали). В любом случае, это захватывающее время, если вы готовы поработать. Мы теперь в большой лиге, и вы больше не найдете ответы, которые ищете, узко смотря на криптоэкономику. Вне очень большой мир, и мы наконец начинаем вносить изменения.