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Al verificar esta bóveda especial para prestar contra SKY, el rendimiento (¡aún subsidiado!) ahora se ha ajustado manualmente al 10%.
Me sorprende que la gente preste en un mercado dominado por un solo prestatario sin historial de pago (por lo que es probable que la liquidez solo provenga de nuevos depositantes), que también controla los parámetros de oráculo, liquidación, LTV y tasa de interés. ¡Especialmente con la tasa de interés que pagan ajustada manualmente del 20% al 10% en los últimos tres días!
El diferencial entre sUSDS y stUSDS es de solo 550 puntos básicos y aún no está a su tasa no subsidiada o de equilibrio. El hecho de que haya gente en esto me hace pensar que las oportunidades de rendimiento a escala (> $ 5 millones) deben estar escaseando. Porque por muy desequilibrado que sea el riesgo-recompensa, siempre va en contra de un estándar de "comparado con qué"
El principal prestamista parece ser Fasanara, que presumiblemente está monitoreando la liquidez.


15 oct, 20:36
Esta fue una oportunidad de préstamo interesante al 40% (ya finalizada) y ahora al 20%. Pero ese es el techo y caerá a medida que se eliminen los subsidios.
La única forma de volver al 20% es al 100% de utilización, lo que significa ilíquido. Los prestatarios también están concentrados, es básicamente Rune.
Desde el perfil de riesgo de un prestatario, está extremadamente bien garantizado. Pero también ha mostrado preferencia por reducir todos los préstamos y cualquier ingreso por staking. Por lo tanto, la falta de liquidez es un riesgo importante si sigue siendo el 90%+ del lado del préstamo. El interés de este préstamo solo ha sido PIK hasta la fecha, lo que reduce la liquidez con el tiempo para los prestamistas.
También significa que, de manera realista, esto está mal protegido. En el improbable caso de que sea liquidado, eso es todo. Sky tendría que intervenir o aceptar un token nuclear.
También existe el riesgo muy real de la gobernanza. El prestatario principal también tiene las claves para cambiar la tasa que paga. Hay poco que impida que los prestamistas se queden atrapados en un préstamo ilíquido al 1%, por ejemplo. Los prestamistas deberán monitorear la gobernanza para adelantarse a cualquier cambio material, e incluso entonces necesitarán liquidez.
Entonces, en general, este es un préstamo a un fundador contra sus tokens, donde el fundador controla el oráculo y la tasa que paga, e incluso si todo sigue siendo honesto, simplemente no hay forma de liquidar rápidamente la garantía.
Hay una razón por la que Sky está sacando esto de su propio balance. Los prestamistas están refinanciando el préstamo de 50 millones de dólares de Sky a su fundador.
Entonces, al 20%, probablemente se le compense por el riesgo, pero este es uno que desea monitorear si permanece en él, especialmente a medida que las tasas caen en la adolescencia baja.
Espero @f2pool_official sepan lo que están haciendo empujando $ 50 millones en esto como el principal depositante.
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