Esta foi uma oportunidade de empréstimo interessante em 40% (já encerrada) e agora em 20%. Mas esse é o teto e cairá à medida que os subsídios forem removidos. O único caminho de volta para 20% é com 100% de utilização, o que significa ilíquido. Os mutuários também estão concentrados - é basicamente Rune. De um perfil de risco do mutuário, ele está extremamente bem garantido. Mas também mostrou preferência por abrir mão de todo o empréstimo e de qualquer receita de staking. Portanto, a iliquidez é um grande risco se ele permanecer 90% + do lado do empréstimo. Os juros deste empréstimo foram apenas PIK até o momento, o que reduz a liquidez ao longo do tempo para os credores. Isso também significa que, realisticamente, isso está mal protegido. No caso improvável de ele ser liquidado, é basicamente isso. A Sky precisaria intervir ou aceitar o token nuked. Há também o risco muito real de governança. O mutuário principal também tem as chaves para alterar a taxa que você paga. Há pouco para evitar que os credores fiquem presos em um empréstimo ilíquido de 1%, por exemplo. Os credores precisarão monitorar a governança para antecipar quaisquer mudanças materiais e, mesmo assim, precisarão de liquidez. Então, no geral, este é um empréstimo a um fundador contra seus tokens, onde o fundador controla o oráculo e a taxa que ele paga, e mesmo que tudo permaneça honesto, simplesmente não há como liquidar rapidamente a garantia. Há uma razão pela qual a Sky está tirando isso de seu próprio balanço. Os credores estão refinanciando o empréstimo de US$ 50 milhões da Sky ao seu fundador. Portanto, com 20%, você provavelmente é compensado pelo risco, mas esse é um que você deseja monitorar se permanecer nele, especialmente porque as taxas caem para adolescentes baixos.