Esta fue una oportunidad de préstamo interesante al 40% (ya finalizada) y ahora al 20%. Pero ese es el techo y caerá a medida que se eliminen los subsidios. La única forma de volver al 20% es al 100% de utilización, lo que significa ilíquido. Los prestatarios también están concentrados, es básicamente Rune. Desde el perfil de riesgo de un prestatario, está extremadamente bien garantizado. Pero también ha mostrado preferencia por reducir todos los préstamos y cualquier ingreso por staking. Por lo tanto, la falta de liquidez es un riesgo importante si sigue siendo el 90%+ del lado del préstamo. El interés de este préstamo solo ha sido PIK hasta la fecha, lo que reduce la liquidez con el tiempo para los prestamistas. También significa que, de manera realista, esto está mal protegido. En el improbable caso de que sea liquidado, eso es todo. Sky tendría que intervenir o aceptar un token nuclear. También existe el riesgo muy real de la gobernanza. El prestatario principal también tiene las claves para cambiar la tasa que paga. Hay poco que impida que los prestamistas se queden atrapados en un préstamo ilíquido al 1%, por ejemplo. Los prestamistas deberán monitorear la gobernanza para adelantarse a cualquier cambio material, e incluso entonces necesitarán liquidez. Entonces, en general, este es un préstamo a un fundador contra sus tokens, donde el fundador controla el oráculo y la tasa que paga, e incluso si todo sigue siendo honesto, simplemente no hay forma de liquidar rápidamente la garantía. Hay una razón por la que Sky está sacando esto de su propio balance. Los prestamistas están refinanciando el préstamo de 50 millones de dólares de Sky a su fundador. Entonces, al 20%, probablemente se le compense por el riesgo, pero este es uno que desea monitorear si permanece en él, especialmente a medida que las tasas caen en la adolescencia baja.